La vendita della comunità $FF di Falcon su @buidlpad è già sovrascritta del 2.821%. Perché tanto hype? Ecco tutto ciò che devi sapere su @FalconStable, il suo design a doppio token, la tokenomics e i rischi nascosti di cui dovresti essere a conoscenza. 🧵

La maggior parte dei protocolli si basa solo sull'arbitraggio del tasso di finanziamento, che funziona in mercati stabili ma fallisce in condizioni di stress. Falcon aggiunge arbitraggio tra scambi, strategie di tasso di finanziamento negativo e staking, progettate per generare rendimento in tutte le condizioni.

Falcon accetta più di semplici stablecoin. BTC, ETH e alcune altcoin selezionate sono anche collaterali idonei. Questo apre nuove opportunità di rendimento, specialmente nello staking e nell'arbitraggio, mentre i controlli di rischio dinamici gestiscono l'esposizione alla liquidità.

Al centro c'è un design a doppio token: - USDf: un dollaro sintetico sovracollateralizzato - sUSDf: un token che genera rendimento e accumula rendimento nel tempo Metti in staking USDf per coniare sUSDf e lascia crescere passivamente la tua posizione mentre il rendimento si accumula.

Vuoi più rendimento? Blocca il tuo sUSDf per un periodo fisso. Otterrai rendimenti potenziati attraverso speciali NFT ERC-721 legati alla tua posizione. Impegni più lunghi sbloccano rendimenti più elevati, premiando coloro che rimangono nel sistema.

Il riscatto è flessibile. Gli utenti di stablecoin riscattano 1:1. Gli utenti non stablecoin recuperano il collaterale più il loro buffer, adeguato ai prezzi di mercato. Il design dovrebbe proteggere sia il valore dell'utente che l'integrità del protocollo.

Il Token di Governance $FF sta per essere lanciato, offrendo ai possessori diritti di voto e benefici economici. Metti in staking FF per ridurre le commissioni, aumentare i rendimenti di USDf/sUSDf e sbloccare l'accesso anticipato a nuove strategie. La governance è completamente on-chain, mettendo la comunità al comando.

Esaminiamo la tokenomics: 10B $FF di offerta, con solo ~23% liquido al TGE. - 35% ecosistema - 24% fondazione - 20% team (1 anno di cliff + 3 anni di vesting) - 8.3% airdrop + launchpad - 8.2% marketing - 4.5% investitori (1 anno di cliff + 3 anni di vesting)

La roadmap di Falcon è ambiziosa. Pianificato per il 2025: espandere le infrastrutture bancarie e lanciare il riscatto di oro fisico negli Emirati Arabi Uniti. Nel 2026: introdurre obbligazioni tokenizzate, credito privato e prodotti USDf di livello istituzionale. L'obiettivo a lungo termine è quello di collegare DeFi e TradFi.

La gestione del rischio di Falcon merita un'attenzione più approfondita. Gli asset sono conservati presso custodi utilizzando MPC e multi-sig, riducendo il rischio di cambio. Le posizioni vengono monitorate in tempo reale, con doppia supervisione per reagire rapidamente in condizioni di volatilità.

Diamo un'occhiata alla trasparenza di Falcon: I cruscotti in tempo reale mostrano $1,97 miliardi in riserve e un rapporto di copertura del protocollo del 104%. Ma il 45% è detenuto in BTC, oltre 10 altcoin e solo il 35% in stablecoin. Questa non è una composizione di riserve costruita per sopravvivere ad alta volatilità o eventi imprevisti.

BTC è volatile e ciclico. Un calo del 20% potrebbe cancellare gran parte del buffer di collaterale di Falcon, mettendo a rischio l'undercollateralizzazione di USDf. Le altcoin come DOGE, FET e NEAR aggiungono fragilità. In un evento imprevisto, potrebbero scendere del 50%. Questo rischio influisce sulla solvibilità dell'intero protocollo.

USDf è presentato come una stablecoin. Ma con questa struttura di riserva, si comporta più come uno strumento di rendimento ad alto rischio piuttosto che come una stablecoin. Potrebbe funzionare bene in condizioni normali, ma non è progettata per situazioni di stress. Senza un riequilibrio verso collaterali a bassa volatilità, il rischio di collasso rimane.

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