La venta comunitaria de $FF de Falcon en @buidlpad ya está sobre suscrita en un 2,821%. ¿Por qué tanto hype? Aquí tienes todo lo que necesitas saber sobre @FalconStable, su diseño de doble token, tokenómica y los riesgos ocultos de los que deberías estar al tanto. 🧵

La mayoría de los protocolos dependen únicamente del arbitraje de tasas de financiación, que funciona en mercados estables pero falla en situaciones de estrés. Falcon añade arbitraje entre intercambios, estrategias de tasas de financiación negativas y staking, diseñadas para generar rendimiento en todas las condiciones.

Falcon acepta más que solo stablecoins. BTC, ETH y algunos altcoins seleccionados también son colaterales elegibles. Esto abre nuevas oportunidades de rendimiento, especialmente en staking y arbitraje, mientras que los controles de riesgo dinámicos gestionan la exposición a la liquidez.

En el núcleo hay un diseño de doble token: - USDf: un dólar sintético sobrecolateralizado - sUSDf: un token que genera rendimiento y acumula rendimiento con el tiempo Apuesta USDf para acuñar sUSDf y deja que tu posición crezca de forma pasiva a medida que se acumula el rendimiento.

¿Quieres más rendimiento? Bloquea tu sUSDf por un tiempo fijo. Obtendrás rendimientos aumentados a través de NFTs ERC-721 especiales vinculados a tu posición. Compromisos más largos desbloquean un mayor rendimiento, recompensando a quienes se mantienen en el sistema.

La redención es flexible. Los usuarios de stablecoins canjean 1:1. Los usuarios de no-stablecoins recuperan el colateral más su margen, ajustado a los precios de mercado. El diseño debe proteger tanto el valor del usuario como la integridad del protocolo.

El Token de Gobernanza $FF está a punto de lanzarse, otorgando a los poseedores derechos de voto y beneficios económicos. Apuesta FF para reducir tarifas, aumentar los rendimientos de USDf/sUSDf y desbloquear acceso anticipado a nuevas estrategias. La gobernanza es completamente en cadena, poniendo a la comunidad al mando.

Veamos la tokenómica: 10B $FF de suministro, con solo ~23% líquido en el TGE. - 35% ecosistema - 24% fundación - 20% equipo (1 año de bloqueo + 3 años de adquisición) - 8.3% airdrops + launchpad - 8.2% marketing - 4.5% inversores (1 año de bloqueo + 3 años de adquisición)

La hoja de ruta de Falcon es ambiciosa. Planificado para 2025: expandir las vías bancarias y lanzar el canje de oro físico en los EAU. En 2026: introducir bonos tokenizados, crédito privado y productos USDf de grado institucional. El objetivo a largo plazo es unir DeFi y TradFi.

La gestión de riesgos de Falcon merece una mirada más cercana. Los activos se almacenan con custodios utilizando MPC y multi-sig, reduciendo el riesgo de intercambio. Las posiciones se monitorean en tiempo real, con doble supervisión para reaccionar rápidamente en condiciones volátiles.

Veamos la transparencia de Falcon: Los paneles en tiempo real muestran $1.97B en reservas y una relación de respaldo del protocolo del 104%. Pero el 45% se mantiene en BTC, más de 10 altcoins, y solo el 35% en stablecoins. Esta no es una mezcla de reservas construida para sobrevivir a alta volatilidad o eventos cisne negro.

BTC es volátil y cíclico. Una caída del 20% podría borrar la mayor parte del colchón de colateral de Falcon, poniendo en riesgo a USDf de estar subcolateralizado. Las altcoins como DOGE, FET y NEAR añaden fragilidad. En un cisne negro, podrían caer un 50%. Este riesgo afecta la solvencia de todo el protocolo.

USDf se presenta como una stablecoin. Pero con esta estructura de reservas, se comporta más como un instrumento de rendimiento de alto riesgo que como una stablecoin. Puede funcionar bien en condiciones normales, pero no está diseñada para situaciones de estrés. Sin un reequilibrio hacia colaterales de baja volatilidad, el riesgo de colapso permanece.

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