Не уверен, что понимаю. Внутренний спрос может заменить чистый экспорт. И если евро сильно переоценен даже при (умеренном) торговом профиците, что тогда с долларом (хуже фискальная политика, хуже внешние показатели и т.д.) ... 1/2

Мы с Робином оба считаем, что юань недооценен -- И я бы пошел дальше и утверждал, что большая часть Азии недооценена Но не вижу аргументов для евро/доллара, учитывая худшие основные фундаментальные показатели платежного баланса Соединенных Штатов

@robin_j_brooks Добавьте снижение ставок в США в следующем году, что уменьшит привлекательность еще большего сбережения в Европе, что добавит к уже огромной длинной позиции по доллару + нестабильной политике США (смотрите Канаду, дополнительный тариф 10%) ... USD и EUR падают по сравнению с Азией ... абсолютно. Но фундаментальные показатели Европы выглядят хорошо по сравнению с США!

@robin_j_brooks Пока что, по крайней мере, внешний шок в основном исходит из Восточной Азии (прежде всего Китай, Корея, Сингапур, Тайвань), и большая переоценка наблюдается там. EUR к USD -- не вижу этого на ваших основаниях. Экспорт США находится в долгосрочном упадке с момента укрепления USD в 15 ...