Ich bin mir nicht sicher, ob ich folge. Inländische Nachfrage kann Nettoexporte ersetzen. Und wenn der Euro massiv überbewertet ist, selbst mit einem (modest) Handelsüberschuss, was ist dann der Dollar (schlechtere Finanzen, schlechtere externe Bedingungen usw.) ... 1/2

Robin und ich denken beide, dass der CNY unterbewertet ist -- Und ich würde noch weiter gehen und argumentieren, dass der Großteil Asiens unterbewertet ist. Aber ich sehe kein Argument für den Euro/Dollar, angesichts der schlechteren zugrunde liegenden BoP-Grundlagen der Vereinigten Staaten.

@robin_j_brooks Berücksichtigen Sie die Zinssenkungen in den USA im nächsten Jahr, die die Attraktivität von noch mehr europäischen Ersparnissen verringern, was zu den bereits riesigen Dollar-Long-Positionen und den unberechenbaren US-Politiken (siehe Kanada, zusätzliche 10% Zoll) beitragen wird ... USD und EUR fallen gegenüber Asien ... absolut. Aber die Fundamentaldaten Europas sehen im Vergleich zu den USA gut aus!

@robin_j_brooks Bisher kommt der externe Schock hauptsächlich aus Ostasien (hauptsächlich China + Korea, Singapur, Taiwan) und die große Überbewertung ist dort. EUR v USD -- sehe ich nicht auf deinen Grundlagen. Die US-Exporte sind seit der USD-Aufwertung im Jahr 15 in einem langfristigen Tief.