Ne rien faire. Les rendements d'un fonds de capital-risque comparés aux rendements des protocoles. Mon histoire personnelle... Voici une histoire sur la façon dont faire tout était bien pire que de ne rien faire et comment travailler dur à investir dans des startups a donné environ 6 fois moins de résultats que l'argent qui n'a simplement rien fait. Cela m'a rappelé une leçon sur le comportement humain que j'ai apprise il y a plus d'une décennie. De la manière la plus étrange possible. Il y a treize ans, mon pote @tewy a lancé un site appelé DoNothingFor2Minutes dot org. Le site est toujours là aujourd'hui. Une photo de vagues. Le son de l'océan. Un minuteur de 120 secondes. Une instruction : Ne bougez pas. Ne touchez pas votre souris. Restez immobile. Bien sûr, je ne pouvais pas. Trente secondes plus tard, j'ai cliqué sur un onglet. Réinitialiser. J'ai touché la souris. Réinitialiser. Dix autres essais. Réinitialiser, réinitialiser, réinitialiser. Il m'a fallu 12 minutes avant que je ne reste enfin immobile pendant deux. Le site est devenu viral, a presque fait tomber Internet. Et Alex ? Il a ensuite construit une entreprise de plusieurs milliards de dollars grâce à ce comportement humain. Calm dot com. La leçon est restée : la plupart d'entre nous ne peuvent pas ne rien faire. Les choses deviennent virales parce que tout le monde ressent collectivement la même chose. Personne ne peut rester immobile. Nous avons besoin d'action : décisions, ajustements, "ajout de valeur". Ne rien faire semble paresseux, voire dangereux. Mais quand il s'agit de faire fructifier la richesse, et d'obtenir les meilleurs rendements, ne rien faire - surtout pendant que tout le monde panique - pourrait être la compétence la plus difficile, mais aussi la plus rentable au monde. En regardant en arrière, voici ce qui s'est passé... Il y a six ans, j'ai divisé mon capital. La moitié est allée dans mon petit fonds de capital-risque : réunions sans fin, mémos, présentations aux LP, appels avec des fondateurs, DMs, emails, yada yada yada. J'ai travaillé dur. L'autre moitié ? Dans deux protocoles que je pensais continuer à croître. BTC & ETH. Monnaie solide et l'ordinateur du monde. Et puis je les ai oubliés. Je n'ai rien fait. Le fonds de capital-risque a 3 licornes, quelques entreprises mortes, et 25 autres qui, espérons-le, deviendront quelque chose. Principalement illiquide, avec un MOIC de 1,41x, il semble être un fonds de 2-4x, mais qui sait ? Je veux dire, je pense que c'est décent mais ce n'est pas génial. Je ne pense pas que je vais perdre de l'argent ! C'est tellement illiquide, qui sait ? Tout le monde dit que le capital-risque est un jeu à long terme. Heureusement, car j'ai retourné à peu près assez pour jouer une partie de mini-golf. Je ne suis même pas un bon VC, et je ne l'ai fait que pendant 2 ans. Mais si nous regardons les meilleurs fonds du monde, disons ceux qui ont un IRR de 35 %, même cela ne bat pas le fait de ne rien faire. Regardez ça... En 2019, j'ai mis à peu près le même montant que j'ai mis dans mon fonds de capital-risque dans cette allocation simple : 40 % Bitcoin 40 % Ethereum 15 % USDC 5 % expériences (ENS, NFTs — la plupart ont perdu de l'argent) En regardant les rendements : BTC : ≈50 %+ CAGR ETH : ≈70 %+ CAGR USDC : stable, mais a fourni de la stabilité ENS/NFTs : pertes, mais petite allocation Même avec des expériences perdant de l'argent, ce panier de protocoles simple a en moyenne 50 %+ CAGR sur 6 ans. C'était un moment WTF pour moi. Pour vraiment le ressentir. Qui sait si cela continuera, personne ne peut prédire l'avenir. Ce que je sais, c'est que je crois plus aux protocoles ouverts aujourd'hui que je ne le faisais en 2019. La valeur s'accumule à la confiance et la confiance se déplace vers des protocoles ouverts, pas vers des personnes. Je dirai aussi que le capital-risque est incroyable et en tant que fondateur, je lui suis très reconnaissant. Cela aide les fondateurs à construire des entreprises incroyables qui rendent le monde meilleur. Je suis tellement content que les VC existent et je crois que la mission vaut la peine d'être réalisée. La question que je me pose est la suivante : fais-je du capital-risque ou de l'investissement providentiel à cause de mon identité, de mon ego et de la mission ou parce que je veux les meilleurs rendements ? Sur la base de cet apprentissage, je pense que c'est la première option - et je pense que c'est bien - c'est un but. J'essaie juste d'être honnête sur cette réalité. Cela fait du bien à mon ego de rencontrer des fondateurs et d'être utile, mais il est difficile de dire que c'est le meilleur usage du temps, surtout si nous croyons que le temps c'est de l'argent. Leçon amusante à apprendre que ne rien faire a écrasé le fait de tout faire. Si vous êtes intéressé par les détails réels, la stratégie, comment j'ai alloué mes investissements dans les protocoles pour les prochaines années et juste la réflexion globale à ce sujet - répondez simplement par "Surely You're Joking" et je vous enverrai le lien. Je pense à rendre simplement mon portefeuille d'investissement et mes allocations et mes algos d'achat open source si quelqu'un est intéressé à contribuer.