在理论上，任何人运营一个金库听起来都很有力量，但在实践中，这是一场灾难的食谱。 A) 价值主张具有挑战性，即使在我们进入链上金融之前。世界上一些最有经验、资源最丰富的对冲基金经常难以超越像持有标准普尔500指数这样的策略。 在许多方面，链上金融更难，更残酷。 在一个用户不理解风险的世界里（风险没有披露或策略过于复杂），策展人区分自己的主要方式是承诺的回报。 没有免费的午餐，这意味着要在风险曲线上进一步走出去以提高回报。 链上金融的上行空间仍然巨大。但基础设施、应用程序或金库提供商的门槛随着复杂性的增加而呈指数增长。这是一份24/7/365的工作（字面意思），随着生态系统的扩展，复杂性也在增加。 那么，我们真的希望**任何人**处理关键任务吗？ 我将金融服务与其他关键操作（如医学）放在同一个类别中。 一个开源的脑外科手术框架在理论上听起来可能很高尚（我真不敢相信我把金库策展与脑外科手术相提并论，但我们就是这样，哈哈），但我绝对不希望任何人来运营。 同样，我也不希望我的资金停放在不透明的对手方那里，他们在黑暗中进行杠杆策略，进行高级和初级债权人之间的侧面交易，而大多数用户根本不知道他们实际上面临什么风险。 在这两种情况下，透明度、业绩记录和问责制比开放参与更重要。 我们正在快速推进金融弧线，希望用户、服务提供商和行业能够更快地应用这些经验教训。 开放基础设施很好，但需要在各个方面设定更高的标准。 历史不会重演，但它常常会押韵。