针对分阶段资本配置的挑战，以及对上下游合作伙伴的依赖，风险投资（VC）采用了一种类似于“常规竞标”的做法。 简单来说，这就是投标（或在这种情况下的投资）条款所传达的市场信号超出了条款本身的表面价值。 这种与桥牌游戏的类比（与通常的扑克类比相对）在@Alex_Danco的精彩文章《VCs应该打桥牌》中得到了探讨。 然而，这也是另一个例子： 1）在做出决策时，风险投资者更倾向于寻求确认而非信念。 2）风险投资者对估值的理解不足，以及未能抓住简化风险资本形成的机会。