Логіка поглинання біткоїном зазнає фундаментальних змін. Шлях минулих бичачих ринків чіткий: гіки→ програмісти→ роздрібні інвестори→ мейнстрімні фінанси, і кожен раунд зростання є результатом когнітивної диффузиї. Але після 2024 року ETF та інституційні холдинги змінили структуру попиту і пропозиції. Деякі BTC перетворюються на тихий актив, який не бере участі у короткострокових іграх, так само як золото потрапляє в систему центрального банку. Коли чіпи довго заблоковані, а все менше продавців готові постійно заходити і виходити, драйвер ціни змінюється з «когнітивної дифузії» на «скорочення пропозиції». Наступний раунд ралі може більше не вимагати нових наративів і переконань.