Die Übernahme-Logik von BTC verändert sich grundlegend. Der Weg des letzten Bullenmarktes war klar: Geeks → Programmierer → Kleinanleger → Mainstream-Finanzwesen, jeder Anstieg war das Ergebnis einer kognitiven Verbreitung. Aber nach 2024 haben ETFs und institutionelle Bestände die Angebots- und Nachfragestruktur verändert. Ein Teil von BTC wird zu inaktiven Vermögenswerten, die nicht an kurzfristigen Spekulationen teilnehmen, ähnlich wie Gold in das Zentralbanksystem eingegangen ist. Wenn die Chips langfristig gesperrt sind und die Verkäufer, die bereit sind, wiederholt ein- und auszutreten, immer weniger werden, wird der Preisantrieb von "kognitiver Verbreitung" zu "Angebotsverknappung" wechseln. Die nächste Runde des Anstiegs benötigt vielleicht keine neuen Erzählungen und Glaubenssätze mehr.