La logique de reprise du BTC subit un changement fondamental. Le chemin des marchés haussiers passés était clair : geeks → programmeurs → petits investisseurs → finance traditionnelle, chaque cycle de hausse étant le résultat d'une diffusion de la connaissance. Mais après 2024, les ETF et la détention institutionnelle ont modifié la structure de l'offre et de la demande. Une partie des BTC se transforme en actifs silencieux qui ne participent pas aux jeux à court terme, tout comme l'or entre dans le système des banques centrales. Lorsque les jetons sont verrouillés à long terme, le nombre de vendeurs prêts à entrer et sortir de manière répétée diminue, et la dynamique des prix passe de "diffusion de la connaissance" à "réduction de l'offre". La prochaine vague de hausse n'aura peut-être plus besoin de nouveaux récits et croyances.