Vamos investigar o MegaUSD: $USDm, criado pela @megaeth_labs na pilha Stablecoin-as-a-Service (SaaS) da @ethena_labs. A maioria dos L2s monetiza tributando os usuários. É extrativo por design: quanto mais usuários fazem transações, mais a rede ganha, às suas custas. Esse desalinhamento cria atrito e limita o crescimento. Construído na infraestrutura de stablecoin da Ethena, o $USDm é apoiado por $USDtb, reservas mantidas principalmente no $BUIDL da BlackRock por meio de @Securitize. O rendimento dessas reservas cobre as despesas operacionais da rede, permitindo que a MegaETH precifique o gás a preço de custo. Taxas mais baixas e previsíveis desbloqueiam um novo espaço de design: jogos em tempo real, agentes de alta frequência, microtransações. Categorias antes inviáveis devido aos custos agora se tornam nativas. Esta não é apenas uma nova stablecoin. É a primeira aplicação real de Stablecoins-as-a-Service: - Alinhamento de incentivos nativos - Estrutura de reserva de nível institucional - Composição com USDe e futuros produtos Ethena O MegaUSD se torna a camada de liquidação principal do MegaETH, com adoção nativa dos primeiros aplicativos, como @avon_xyz, @legenddottrade e @valhalla_defi, cada edifício diretamente com $USDm como unidade de conta. O significado? O Ethena agora está se incorporando ao núcleo econômico de redes inteiras. $USDm é o primeiro de muitos. As stablecoins estão se tornando infra.