Investighiamo su MegaUSD: $USDm, costruito da @megaeth_labs sulla piattaforma Stablecoin-as-a-Service (SaaS) di @ethena_labs. La maggior parte degli L2 monetizza tassando gli utenti. È estrattivo per design: più utenti effettuano transazioni, più la catena guadagna, a loro spese. Questa disallineamento crea attrito e limita la crescita. Costruito sull'infrastruttura di stablecoin di Ethena, $USDm è sostenuto da $USDtb, riserve detenute principalmente in $BUIDL di BlackRock tramite @Securitize. I rendimenti di queste riserve coprono le spese operative della rete, consentendo a MegaETH di fissare il prezzo del gas a costo. Tariffe più basse e prevedibili sbloccano un nuovo spazio di design: giochi in tempo reale, agenti ad alta frequenza, microtransazioni. Categorie precedentemente non praticabili a causa dei costi ora diventano native. Non si tratta solo di una nuova stablecoin. È la prima vera applicazione di Stablecoins-as-a-Service: - Allineamento degli incentivi nativo - Struttura di riserva di livello istituzionale - Componibilità con USDe e futuri prodotti Ethena MegaUSD diventa il layer di regolamento centrale per MegaETH, con adozione nativa da parte di app precoci come @avon_xyz, @legenddottrade e @valhalla_defi, ognuna costruendo direttamente con $USDm come unità di conto. Qual è il significato? Ethena si sta ora integrando nel nucleo economico di intere reti. $USDm è il primo di molti. Le stablecoin stanno diventando infrastruttura.