Questi sono tempi entusiasmanti mentre il mercato digerisce il recente assalto di DAT e cosa fare con essi ora. Sembra probabile che l'industria possa essere disseminata di pubcos passivi e obsoleti con grandi tesorerie crypto e senza differenziali. I semplici DAT diventano merci omogenee e trovano equilibrio a qualche sconto dove scambiano migliori rendimenti di staking contro costi operativi più elevati rispetto agli ETF staked. La realtà è che gli investitori che desiderano un'esposizione pura al prezzo probabilmente gravitano verso gli ETF e pochi DAT con strutture di capitale innovative e a leva attraggono un premio mentre altri si sovraccaricano di debito o tabelle di capitale complesse e sovrapposizioni di warrant/conversione e scambiano a sconto, con qualche equilibrio di mercato probabilmente trovato a 0.7-0.8. La maggior parte dei DAT sensati sarà long spot e non eccessivamente sensibile ai drawdown, ma alla fine i requisiti di capitale circolante richiederanno di raccogliere fondi o liquidare le partecipazioni. Crediamo che la tesoreria sia una base importante che fornisce un significativo allineamento e potenziale mentre la sostanza dell'attività deve derivare da un'operazione che genera realmente ricavi. La nostra missione è quella di sostenere Solana, una tecnologia veramente trasformativa, fornendo il ponte tra i mercati pubblici tradizionali e la blockchain, mentre catturiamo il potenziale della sua crescente adozione attraverso servizi infrastrutturali. L'infrastruttura suona oscura, ma attraverso i validatori siamo in cucina a cucinare, garantendo prossimità all'ingegneria core e contribuendo all'avanzamento e alla disponibilità della blockchain per tutti i suoi utenti, comprese le istituzioni che cercano di espandere la loro esposizione. DAT è morto, lunga vita a DAT++