Estos son tiempos emocionantes a medida que el mercado digiere la reciente avalancha de DAT y qué hacer con ellos ahora. Parece probable que la industria esté plagada de pubcos pasivos y obsoletos con grandes tesorerías criptográficas y sin diferenciador. Los DAT simples se convierten en materias primas homogéneas y encuentran el equilibrio con cierto descuento en el que intercambian mejores rendimientos de participación frente a mayores opex contra ETF apostados. La realidad es que los inversores que desean una exposición pura a los precios probablemente graviten hacia los ETF y pocos DAT con estructuras de capital apalancadas y novedosas atraen una prima, mientras que otros se sobrecargan con deuda o tablas de capitalización complejas y justifican / convierten voladizos y negocian con un descuento, con cierto equilibrio de mercado probablemente en 0.7-0.8. La mayoría de los DAT sensatos serán a largo plazo y no demasiado sensibles a las caídas, pero eventualmente los requisitos de capital de trabajo requerirán recaudar fondos o liquidar participaciones. Creemos que la tesorería es una base importante que proporciona una alineación y un potencial significativos, mientras que la sustancia del negocio debe derivar de una operación real que genere ingresos. Nuestra misión es abogar por Solana, una tecnología verdaderamente transformadora, que proporciona el puente entre los mercados públicos tradicionales y la cadena de bloques, al tiempo que captura la ventaja de su creciente adopción a través de servicios de infraestructura. La infraestructura suena oscura, pero a través de los validadores estamos en la cocina cocinando, asegurando la proximidad a la ingeniería central y la contribución al avance y la disponibilidad de la cadena de bloques para todos sus usuarios, incluidas las instituciones que buscan expandir su exposición. DAT está muerto, larga vida a DAT++