Ahora hay más ETFs que acciones en el mercado estadounidense. En 2010, había el doble de empresas públicas que de ETFs. Hoy, eso ha cambiado, los envoltorios superan a las cosas que envuelven. Esto es lo que sucede cuando la inversión activa da paso a los flujos. Los inversores dejaron de elegir ganadores y comenzaron a comprar temas: AI, energía, defensa, Bitcoin, lo que esté en tendencia. Los mercados solían estar impulsados por fundamentos, ahora están impulsados por flujos de ETFs y ponderaciones de índices. Esa es la verdadera descubrimiento de liquidez.