Faktum är att låt oss lägga känslor åt sidan och objektivt demontera dessa två synsätt ur marknads- och kapitalflödesperspektiv. Först, om "Bitcoin har blivit en dollartillgång och har förlorat sin självständighet". Den stora spelaren talar sanning, Bitcoin har verkligen förändrats. Den har förändrats från en alternativ tillgång som "kämpar" mot den amerikanska dollarn till en "dollartillgång" som nu är starkt kopplad till amerikanska aktier. Men objektivt sett har denna förändring i attribut större påverkan på priserna än stödet. Tidigare förlitade sig Bitcoin på förtroendet hos småhandlare, och det kunde falla med 80 % vid minsta störning. Nu är intressena bakom detta ETF:er, noterade företag (såsom mikrostrategier) och till och med nationella strategier. Även om denna "institutionalisering" har gjort att den förlorat sin sexighet i vissa nörds ögon, har den verkligen höjt priset. Att falla tillbaka till 20 000 innebär att jättar som BlackRock måste erkänna förluster, mikrostrategier måste likvideras, och till och med den amerikanska tekniksektorn kommer att kollapsa. I en värld där den amerikanska dollarn fortfarande dominerar, innebär det att bli en "kärndollartillgång" faktiskt ett lager av trygghet mot fall mot fall. För det andra, om "omvandlingen av datorkraft till AI leder till en nedgång i valutapriserna". Här är en teknisk objektiv detalj: Bitcoin använder nu främst specialiserade miningmaskiner (ASICs), som endast kan bryta och inte kan överföras till AI:s datorkraft. Faktum är att det bara är platsen och kraftanläggningarna som kan omvandlas. Därför är minskningen av datorkraft mer en överlevnad av den starkaste inom branschen – ineffektiva gruvarbetare stängs ner. Utifrån historiska data är nedgången i hashrate ofta en "bubbla" på marknaden, vilket minskar framtida försäljningstryck, snarare än en utlösande faktor för en krasch. Så länge Bitcoin-nätverket fortfarande kan producera block normalt är fluktuationen i datorkraft ett enkelt marknadsregleringsbeteende, och det är svårt att direkt dra priset till 20 000. Objektiv analys: Även om visionen är vag har vallgraven (kapitalvolym och efterlevnad) faktiskt fördjupats. #Bitcoin