Ve skutečnosti odložme emoce stranou a objektivně rozeberme tyto dva pohledy z pohledu trhu a toku kapitálu. Nejprve o tom, že "Bitcoin se stal dolarovým aktivem a ztratil svou nezávislost". Velký chlap říká pravdu, Bitcoin se skutečně změnil. Změnil se z alternativního aktiva, které "bojuje" proti americkému dolaru, na "dolarové aktivum", které je nyní silně spojeno s americkými akciemi. Objektivně však tato změna atributů má větší dopad na ceny než na podporu. V minulosti Bitcoin spoléhal na víru drobných investorů a při sebemenším narušení mohl klesnout o 80 %. Nyní jsou zájmy za tím ETF, veřejně obchodované společnosti (například mikrostrategie) a dokonce i národní strategie. Ačkoliv tato "institucionalizace" způsobila, že v očích některých geeků ztratil svou atraktivní vůli, ve skutečnosti zvýšila jeho cenové dno. Pokles na 20 000 znamená, že obři jako BlackRock musí přiznat ztráty, mikrostrategie se musí zlikvidovat a dokonce i americký technologický sektor zkolabuje. Ve světě, kde americký dolar stále dominuje, znamená stát se "klíčovým dolarovým aktivem" vlastně přidáváním bezpečnostní rezervy Bitcoinu proti poklesům. Za druhé, o "přeměně výpočetního výkonu na AI vede k poklesu cen měn". Zde je technicky objektivní detail: Bitcoin nyní používá především specializované těžební stroje (ASIC), které mohou pouze těžit a nelze je převést na výpočetní výkon umělé inteligence. Ve skutečnosti lze transformovat pouze areál a elektrická zařízení. Pokles výpočetního výkonu je tedy spíše otázkou přežití nejschopnějších v odvětví – neefektivní těžaři jsou zapínáni. Podle historických dat je pokles hashrate často "bublinou" na trhu, která snižuje tlak na budoucí prodej, nikoli spouštěčem krachu. Dokud bitcoinová síť dokáže běžně produkovat bloky, výkyvy výpočetního výkonu jsou jednoduchým pravidlem trhu a je těžké přímo stáhnout cenu na 20 000. Objektivní analýza: Ačkoliv je vize vágní, příkop (objem kapitálu a soulad) se ve skutečnosti prohloubil. #Bitcoin