De hecho, dejemos a un lado las emociones y desmantelemos objetivamente estas dos visiones desde la perspectiva del mercado y el flujo de capital. Primero, sobre "Bitcoin se ha convertido en un activo en dólares y ha perdido su independencia". El gran tipo dice la verdad, Bitcoin realmente ha cambiado. Ha pasado de ser un activo alternativo que "lucha" contra el dólar estadounidense a un "activo en dólares" que ahora está fuertemente vinculado a las acciones estadounidenses. Pero objetivamente, este cambio en los atributos tiene más impacto en los precios que en el apoyo. En el pasado, Bitcoin dependía de la confianza de los inversores minoristas, y podía caer un 80% ante la más mínima perturbación. Ahora los intereses detrás son los ETFs, las empresas cotizadas (como microestrategias) e incluso estrategias nacionales. Aunque esta "institucionalización" le ha hecho perder su atractivo a ojos de algunos frikis, realmente ha elevado su precio mínimo. Volver a 20.000 significa que gigantes como BlackRock tendrán que admitir pérdidas, las microestrategias tendrán que liquidarse, e incluso el sector tecnológico estadounidense colapsará. En un mundo donde el dólar estadounidense sigue siendo dominante, convertirse en un "activo del dólar principal" en realidad añade una capa de colchón de seguridad a Bitcoin frente a caídas. Segundo, sobre "la conversión de la potencia de cálculo a IA conduce a una caída en los precios de las monedas". Aquí tienes un detalle objetivo técnico: Bitcoin ahora utiliza principalmente máquinas especializadas de minería (ASICs), que solo pueden minar y no pueden transferirse a la potencia de cálculo de IA. De hecho, solo se puede transformar el terreno y las instalaciones eléctricas. Por lo tanto, la disminución de la potencia de cálculo es más bien una cuestión de supervivencia del más apto dentro de la industria: los mineros ineficientes se cierran. A juzgar por datos históricos, la caída del hashrate suele ser una "burbuja" en el mercado, reduciendo la presión de venta futura, en lugar de un detonante de un crash. Mientras la red Bitcoin pueda seguir produciendo bloques con normalidad, la fluctuación de la potencia de cálculo es un comportamiento simple de regulación del mercado, y es difícil arrastrar directamente el precio a 20.000. Análisis objetivo: Aunque la visión es vaga, el foso (volumen de capital y cumplimiento) en realidad se ha profundizado. #Bitcoin