Вертикальная и горизонтальная интеграция в DeFi: Термин "продукт" имеет разные значения для технарей и финансистов. Для технарей продукт означает компьютерный код: API, мобильное приложение, веб-сайт. Для финансистов, однако, продукт — это актив, определяемый такими параметрами, как основной капитал, доходность, срок, риск. Технари и финансисты оба используют слово "продукт" — но имеют совершенно разные значения. Как продукты в технике и финансах масштабируются и процветают, также различается. Технари хотят вертикальной интеграции. Они хотят удерживать своих пользователей, чтобы монетизировать активность пользователей и оптимизировать доход. Закрытые экосистемы хороши. Например, Apple App Store. Google Suite. Супераппы. Финансисты хотят горизонтальной интеграции. Они хотят, чтобы их актив был повсюду, потому что они монетизируют эмиссию. Никаких закрытых экосистем, если это не требуется соблюдением норм. Деньги — это сетевой бизнес, поэтому чем больше у вас распределение, тем более полезен актив, тем больше эмиссия, тем больше монетизация, будь то через захват доходности и/или управление сбором. DeFi требует сочетания технического и финансового мышления. Dapps должны быть вертикально интегрированы. Но активы в них должны сохранять свою горизонтальную интеграцию. Это максимизирует, в долгосрочной перспективе, успех DeFi. Лучшие основатели приложений не должны хотеть, чтобы их бэкенды (например, цепочки) были повсюду; в то время как лучшие активы хотят быть повсюду. Человек, занимающийся техническим продуктом, может испытывать желание брендировать свои активы — но это жертвует ликвидностью, горизонтальной полезностью и, в конечном итоге, желаемостью активов на платформе и, следовательно, привлекательностью платформы. Я не думаю, что это правильный компромисс, если мы здесь, чтобы строить интернет-капиталовые рынки.