In het afgelopen jaar is er ongeveer $12 miljoen besteed aan het beheren van LP-posities op Uniswap v3, Balancer en Curve. Het is een verborgen belasting waar de meeste LP's nooit rekening mee houden🧵

De netwerkniveau-gegevens tonen aan dat het aantal herbouwingen het hele jaar door consistent hoog blijft en dat gaspieken samenvallen met periodes van volatiliteit, precies wanneer LP's agressiever moeten handelen. LP's moeten vaker herbouwen wanneer de markt chaotisch is en dat is precies wanneer de kosten het hoogst zijn.

Elke LP-interactie verbrandt ongeveer $3 aan gas. Klinkt triviaal, totdat je het 70 keer per jaar herhaalt. De gemiddelde LP lekt nu ongeveer $197 per jaar alleen al om te herbalanceren. Het creëert een cumulatieve belasting op de prestaties, vooral voor kleinere posities.

Wanneer de jaarlijkse gasuitgaven worden uitgedrukt als een percentage van het LP-kapitaal, worden kleinere posities hard gestraft. Bij een TVL van $5.000 ligt de gemiddelde gasdruk rond de 3-4% per jaar. Dit is waar "aantrekkelijke APY" niet meer indrukwekkend is. De gemiddelde erosie valt pas onder de 0,5% bij een TVL van meer dan $50.000.

Superpositie doorbreekt deze cyclus door gebruikers in staat te stellen posities te beheren zonder gas te betalen, het verwijdert de structurele wrijving die de huidige LP-economieën definieert.