¿Puede la narrativa de las stablecoins salvar las cadenas de bloques de propósito general? La respuesta quizás siga siendo negativa～ Después de convertir la posición de $APT a stablecoins, pregunté en la comunidad: ¿Qué protocolos de Aptos valen la pena participar ahora? La respuesta fue muy directa: DeFi de tipo depósito, la APR de las stablecoins aún puede alcanzar alrededor del 20%. Sin embargo, el comentario que siguió fue: las stablecoins no pueden sostener a Aptos, ahora las stablecoins ya tienen cadenas dedicadas, y en el futuro habrá aún más. Esto me recordó a mis reflexiones recientes sobre $ETH, las stablecoins son, de hecho, el activo más necesario en la cadena, pero en el futuro solo desviarán recursos de las cadenas de bloques existentes. 🤔 Cambios en la lógica de las stablecoins: 1️⃣ En el pasado, las stablecoins dependían de cadenas de bloques de propósito general, convirtiéndose en la principal fuente de TVL y tarifas. 2️⃣ Ahora, los proyectos de stablecoins comienzan a construir sus propias cadenas, asumiendo directamente las necesidades de pago y liquidación. 3️⃣ En el futuro, el TVL de las stablecoins en cadenas de bloques de propósito general será continuamente desviado, y los ingresos también serán absorbidos. El ejemplo más claro es que después del TGE de Plasma, el TVL se disparó a 5.4 mil millones de dólares en poco tiempo. ¿De dónde vino este dinero? La respuesta es evidente: se "mudó" de otras cadenas de bloques. 🤔 Y el efecto de succión de las cadenas dedicadas a stablecoins no se detiene ahí. 1️⃣ Gas cero o Gas extremadamente bajo, satisfaciendo la alta demanda de escenarios de pago. 2️⃣ Subsidios e incentivos nativos, vinculando directamente la curva de crecimiento de las stablecoins. 3️⃣ Ecosistema autosuficiente, ya no depende de la liquidez de cadenas de bloques externas. Por ejemplo, las actividades de subsidio de USDC y USDe en el intercambio cósmico en los últimos dos meses podrían completarse completamente en su propia cadena, formando lógicamente una succión hacia otras cadenas de bloques. ...