Robotikkfortellingen har endelig fanget tankene til CT lenge etter at jeg har publisert den originale avhandlingen tilbake i mars. Og det har vært spesielt én person som virkelig har fanget oppsiden av denne muligheten. Andrew Kang har vært en av få personer på CT som har slått på tromme på robotikk lenge før det ble den narrative crossoveren. Hvis du husker, i februar i fjor investerte Kang 19 millioner dollar i Figure Robot, og siterte at vi sannsynligvis er ved et vendepunkt innen robotikk ettersom nylige fremskritt innen AI har fortsatt å akselerere denne industrien. Det som virkelig stakk seg ut var et innlegg fra tidligere i år, der han sammenlignet muligheten for humanoid robotikk med Bitcoin i 2013, bare med større TAM. Og hans påstander om at denne sektoren vil nå «decatrillioner» er ikke nødvendigvis uberettiget, forutsatt det allerede eksisterende konsensussynet om at relaterte teknologier, som AI, også vil nå lignende verdivurderinger en dag. Men hvordan kommer vi til den konklusjonen at TAM potensielt er større enn Bitcoin, og de merkelige påstandene om "decatrillions"? Selvfølgelig med kommersialiseringen av humanoide roboter. En asymmetrisk mulighet, med potensielle geopolitiske implikasjoner som kan endre dynamikken i global produksjonsdominans. Implementeringen av humanoide roboter vil sannsynligvis føre til en utjevnende effekt på produksjonskostnadene globalt. Kinas reduserte dominans innen billig arbeidskraft vil sannsynligvis føre til en rebalansering og re-shoring av innenlandsk produksjon. Imidlertid er ikke alt dette helt optimistisk for arbeidsstyrken. I utgangspunktet vil det sannsynligvis være et gap mellom tilbud og etterspørsel som faktisk vil gi flere jobber; Selv om denne etterspørselen til slutt vil bli oppveid av det økende antallet roboter som bygges for å automatisere et stort flertall av produksjonsjobbene. Dette har allerede vært tilfelle, da Figure Robot annonserte BotQ tidligere i år, et høyvolums robotproduksjonsanlegg som skalerer produksjonen eksponentielt. Tanken her er at TAM tilsvarer den for å fullstendig automatisere global produksjon. Hva er tickeren? Problemet er, selv om denne avhandlingen er riktig, hvordan får vi degens på CT eksponering for robotikk? Vel, bortsett fra å få direkte eksponering fra selskaper som Figure Robot og Apptronik, vil det nest beste alternativet være indirekte gjennom børsnoterte selskaper som produserer maskinvare-/programvarekomponentene (på samme måte som Nvidia var et proxy-bud på AI). Det eneste problemet er at oppsiden din er begrenset siden de fleste av de eksisterende alternativene allerede er selskaper på flere milliarder dollar. Prøv å fortelle det til degens som aper 100k markedsverdi dritter. For ikke å nevne, allmennheten har ikke tilgang til å investere i de nyere robotikkoppstartene som en akkreditert investor normalt ville ha – det samme dilemmaet med å investere i de private AI-laboratoriene. Tesen min før agentrotasjonen var at alle disse såkalte "AI-agentene" ikke var noe annet enn vaporware. Det er ikke det at jeg ikke tror på den langsiktige suksessen til AI som krysser krypto, men mer det faktum at krypto har en tendens til å gå foran fortellinger langt forut for sin tid. Ta prediksjonsmarkeder som et eksempel. Vi hadde Augur i 2017, lenge før prediksjonsmarkedene i det hele tatt fungerte som et konsept. Det samme gjelder alle andre fortellinger, og jeg har vanskelig for å tro at robotikk er et unntak fra regelen. Robotikk som en industri i seg selv vil imidlertid helt sikkert komme med sin asymmetriske avkastning. Når det er sagt, får det endelig fart innen krypto. Og i likhet med AI- og agentfortellingen, vil den garantert vise et lignende mønster i spekulative bud på tokens som merker seg som "robotikk" og rir på frakkene til den nåværende hypen. Robotikk som en undersektor innen krypto er allerede etablert, med coingecko som til og med lager en kategori for "robotikk"-tokens. Det eneste som gjenstår er den rette katalysatoren for å presse denne fortellingen videre. Dette er nøyaktig hvordan AI-tokens hadde sine første og andre bølge rally de siste par årene – sterkt påvirket og utløst av de banebrytende fremskrittene i selve AI-industrien. Den offentlige reaksjonen på ChatGPT på slutten av 2022 startet det tidlige rallyet blant det som ble ansett for å være "døde" AI-tokens fra tidligere sykluser. Spekulasjonene om agenter sent i fjor brakte en ny kohort av AI-tokens, inkludert Virtuals og ai16z. Faktisk hadde agenttokens distribuert på Virtuals sitt eget isolerte rally, helt ukorrelert fra de tidligere løperne i den første AI-bølgen. Tidligere utøvere som $TAO, $RNDR og $FET var flate eller nede på året. Og det ser ut til at tesen endelig spiller seg ut. Det ville ikke overraske meg om et stort gjennombrudd som kommer ut av disse robotselskapene eller Elon shilling Optimus skulle utløse et fullverdig robotledet rally. Men det skal ikke mye til for å lansere et token og slå på slagordet i form av robotikk. Jeg kan sannsynligvis nevne en håndfull L1-er som har gjort det samme ved å gå over til AI gjennom hele fjoråret. Det er fortsatt tidlig, og antallet kvalitetsprosjekter på dette området er langt og få i mellom; Men det er ikke dermed sagt at vi ikke vil bli oversvømmet med robotikkdamp som ligner på Agent SLOP vi fikk i fjor. Jeg er imidlertid optimistisk om at når markedet legger seg, vil vi ha noen få legitime perler som overlever, og den totale markedsverdien for robotikk vil være mye større enn den nåværende verdsettelsen på ~480 milliarder dollar. Inntil da rir vi på bølgen av fortellinger.

Et kryptoindeksprodukt med $BTC og en håndfull bluechip-alts som jeg kan shille til normiene hver gang jeg blir spurt om "hva jeg skal kjøpe" Hvem bygger dette?

"Han gikk inn og ønsket å beholde jobben sin, og han endte opp med å gi oss 10 milliarder dollar, så vi plukket opp 10 milliarder"