為什麼我們不在 AI 泡沫中，透過 4 張圖表來說明： — 本益比（P/E）遠未達到 .com 水準 — 資本支出（CapEx）在增長，但由現金流資助 — 最大科技公司的估值低於 1999 年 — 市場集中度不一定是負面的

來源：Coatue 2025年10月人工智慧報告