Pourquoi nous ne sommes pas dans une bulle AI en 4 graphiques : — Les multiples (P/E) ne sont nulle part près du niveau .com — Les dépenses d'investissement (CapEx) augmentent mais sont financées par le flux de trésorerie — Les valorisations des plus grandes entreprises technologiques sont inférieures à celles de 1999 — La concentration sur le marché n'est pas nécessairement négative

Source : Rapport sur l'état de l'IA de Coatue d'octobre 2025