Vitalik 是對的：DeFi 的未來是低風險的應用，如穩定幣、完全抵押的借貸和支付。 這些軌道今天被認為是“低風險”的，並不是因為它們從一開始就完美，而是因為它們經過了壓力測試。 穩定幣從脫鉤中恢復，借貸協議在流動性緊縮中生存下來，而永續合約則經受住了波動性激增。 每一個事件都迫使設計更強大：更緊的抵押、更好的清算機制和改進的預言機基礎設施。艱難的教訓贏得了“低風險”的標籤。 下一個階段是規模。數萬億的價值即將上鏈。機構正在加入。零售通過我們親切稱之為 DeFi Mullet 的光滑中心化交易所進入。 但為了保持低風險，行業不能依賴靜態治理參數和季度更新。市場在幾分鐘內變化。如果抵押設置或激勵滯後於現實，即使是看似最安全的軌道也可能崩潰。 解決方案是持續的數據驅動監控。風險預言機實時處理市場數據和模擬，實時更新參數。抵押因子根據波動性進行調整。激勵根據流動性進行適應。即使在壓力下，清算也保持有序。 我們已經看到這一點在行動中。風險預言機與 Aave、Jupiter、GMX、Etherfi 等實時運行。 今天，超過 1000 億美元的資產正在通過這種基礎設施進行持續監控。 要點很簡單：審計告訴你一個協議在啟動時是否安全。實時監控告訴你它現在是否安全。 隨著數萬億的資產上線，零售以規模進入，這一風險層將決定 DeFi 的“低風險”殺手級應用是否真正保持低風險。