Wasabi：真正推動現貨的永續合約去中心化交易所 大多數永續合約並不涉及真實市場。它們是多頭和空頭之間的合成債務憑證，沒有基礎資產在交易。這樣的效率有其存在的意義，但並沒有以有意義的方式增加鏈上交易量或鏈上指標。雖然永續合約交易往往比現貨更傾向於“價格引導”，但永續合約也未能對其他鏈上指標做出貢獻。 @wasabi_protocol 採取了不同的方法。每個頭寸都是資產支持並以現貨結算。 工作原理： 做多：Wasabi 從其金庫借入 USDC 或 ETH，並用它在去中心化交易所購買實際代幣。你持有真實的現貨敞口。 做空：Wasabi 從金庫借入代幣本身，將其在去中心化交易所出售換取 USDC 或 ETH，稍後你需要歸還該代幣。 每筆永續合約交易都會在現貨市場留下足跡。 為什麼這很重要： 鏈上交易量：每筆 Wasabi 交易都是通過 Uniswap、Aerodrome、Jupiter、FusionAMM 等去中心化交易所路由的額外交易量。槓桿交易者直接為更廣泛的 DeFi 活動做出貢獻。 金庫利用率：借貸需求從系統的不同方面拉動。當頭寸偏向多頭時，穩定幣金庫會承受壓力。當空頭佔主導時，代幣金庫則會。 價值迴流到 DeFi：Wasabi 不僅僅是從 DeFi 中提取，而是將費用、交易量和收益機會推入其中。 權衡： 如果你以我的規模進行交易（並不是很多人這樣做），滑點就會成為一個真正的問題。 我喜歡它的原因： 我常常感覺像個寄生蟲，賺取數百萬美元而從未真正持有過代幣，也沒有以任何有意義的方式提升該代幣的鏈上指標。他們的方法為我提供了一種更無負擔的方式，以較小的頭寸進行交易。 結論： Wasabi 並不是試圖在速度上超越中心化風格的永續合約。它的角色不同：一個直接增強鏈上流動性和指標的永續合約平臺。每個多頭都是一次真實的現貨購買。每個空頭都是一次真實的現貨出售。在一個以合成資產為主導的市場中，這一點至關重要。 來自深淵 — 白鯨 🐋

HyperLiquid vs Aster - 白鯨的看法 很多人問我，所以我花了幾個小時深入研究Aster，甚至進行了測試交易。 不可否認Aster的快速增長 - 到處都是文章，涌入的新用戶，代幣價格波動，沒錯……在流量下前端出現了問題（我無法查看我的餘額或提取資金）。 但真正的問題是：有人剛剛推出了一個HyperLiquid殺手嗎？ 在測試Aster時，我意識到了一些關於自己的事情：我在測試時希望它能比HL更好。我愛HyperLiquid，並因其改變人生的收益而感激不已 - 但對“更好”的渴望顯示出即使是最好的協議也讓你渴望更多。這可能更多地反映了我作為最終用戶的情況，而不是HL本身。 我還要說，這項研究花費的時間比應該的要多，因為我所尋找的答案在Aster上並不是特別透明。這是警告信號#1。 以下是詳細分析： 流動性質量（最重要的） HyperLiquid：深度是場所的本質 - 在一個吸引真實交易活動的自定義L1上的鏈上CLOB。流動性是結構性的，而不是贊助的。 Aster：由於超低費用和MM程序，目前深度很大。隱藏訂單功能很酷。但它是鏈下匹配和策劃的。出色的用戶體驗，脆弱的基礎。 去中心化與抗審查性 HyperLiquid：訂單、取消、成交 - 在鏈上。沒有黑箱排序器，沒有瓶頸。即使前端崩潰，鏈也能運行。 Aster：非託管結算很穩固，但仍依賴於集中匹配器。瓶頸依然存在。 價格完整性與公平性 HyperLiquid：複合標記/預言機 + 透明的訂單簿 = 更少的騙局蠟燭，更公平的清算。 Aster：Pyth標記 + 隱藏訂單提升執行，但透明度僅限於他們展示給你的內容。 規模性能 HyperLiquid：鏈上亞秒最終性。高頻交易級別而不犧牲去信任性。 Aster：感覺快速且便宜，因為它確實是 - 鏈下匹配 + 精美的用戶體驗。只是還不是去信任的。 優勢的持久性 HyperLiquid：護城河是架構性的。中立、鏈上、自我託管。難以被抽走、偽造或監管。 Aster：積極創新，擴展到股票/外匯，用戶體驗精緻。如果他們去中心化匹配，那將是一場真正的類別之戰。 底線： 如果你想要深厚、持久、可信的中立流動性 - 那種經得起時間考驗的流動性 - HyperLiquid勝出。 Aster值得讚揚其速度和功能，但其流動性引擎仍然依賴於運營者。 HyperLiquid的流動性是結構性的，且極具透明度。 正如加密貨幣中的一切，最重要的事情是流動性。我想我會堅持選擇兩個中最真實的“DEX”，那就是完全鏈上的。因為在市場製造者被允許在陰影中活動的地方，交易者很少能贏。 🫡 從深淵中 — 白鯨 🐋

我早期的加密貨幣旅程和隨後的成功很大程度上要歸功於@RUMSHQ的這個精彩團隊。 在這個領域，找到一個人——更不用說多個團結在一起的人——對加密教育有真正的熱情，同時保持純粹的動機（不是為了吸引關注而推銷某樣東西）是非常罕見的。 無論你選擇哪個流媒體平臺觀看他們的內容，將他們融入你的日常生活絕對是值得的。 由於他們的誠信和對教育的純粹奉獻，我決定並很高興地宣佈，我已承諾成為他們節目及其所有偉大工作的贊助商。 教育重於利潤，這將繼續吸引大眾。這就是為什麼我永遠不會有任何東西要賣給你。這就是為什麼我為@RUMSHQ提供經濟支持感到自豪，並希望你能像我一樣發現他們的內容有價值。