Якби @Tether_to стала публічною СЬОГОДНІ, Tether стала б 19-ю за величиною компанією у світі з $515 млрд. Це випереджає Costco і Coca Cola. І ось чому: - Circle став публічним за ринковою капіталізацією $30 млрд - Наша фінансова модель має показник Circle на рівні $410 млрд EBITDA у 2025 році або 69,3x EBITDA - Tether заявляє про $13 млрд чистого прибутку у 2024 році. 7 мільярдів доларів надійшли від казначейських облігацій і репо, а інші 5 мільярдів доларів надійшли від нереалізованих прибутків від біткойнів і золота, які ми не враховуємо в EBITDA. - Ми припускаємо, що Tether збільшить пропозицію USDT, додавши ще $50-$60 млрд USDT, а середня пропозиція USDT у 2025 році становитиме $170 млрд із середньою ставкою ФРС 4,2% передбачає ~$7,4 млрд EBITDA у 2025 році. - $7,4 млрд EBITDA * 69,3x EBITDA = $515 млрд. Звичайно, наше основне припущення полягає в використанні мультиплікатора EBITDA $CRCL 69,3x, що є божевіллям і навряд чи витримає. Шиш.