Se @Tether_to abrisse o capital HOJE, a Tether seria a 19ª maior empresa do mundo, com US$ 515 bilhões. Isso está à frente da Costco e da Coca Cola. Aqui está o porquê: - Circle agora é público em valor de mercado de US$ 30 bilhões - Nosso modelo financeiro tem EBITDA de US$ 410 bilhões em 2025 ou EBITDA de 69,3x - A Tether reivindica US$ 13 bilhões de lucro líquido em 2024. US$ 7 bilhões vieram de Treasuries e Repos - os outros US$ 5 bilhões vieram de ganhos não realizados de Bitcoin e participações em ouro que não incluímos no EBITDA. - Assumimos que a Tether aumenta a oferta de USDT adicionando mais US$ 50-US$ 60 bilhões de USDT e a oferta de USDT média em 2025 é de US$ 170 bilhões, com taxa média de Fed Funds de 4,2% implica ~US$ 7,4 bilhões de EBITDA de 2025. - $7,4B de EBITDA * 69,3x EBITDA = $515B. É claro que nossa suposição central é usar o múltiplo de $CRCL EBITDA de 69,3x, o que é insano e improvável de se manter. Sheesh.