Här är mina tankar om XPL, som egentligen är tankar om handelsförväntningar. Kryptohandlare är ofta sina egna värsta fiender. Förväntningar är till sin natur nettonegativa eftersom de är obegränsade. De lever helt och hållet i fantasins värld, där de kan vara så överdrivna som någon vill att de ska vara. Och oundvikligen blir dessa uppblåsta förväntningar den måttstock mot vilken verkligheten mäts. Inom krypto är förväntningarna särskilt vilda. Varför? Eftersom hela ekosystemet är finansialiserat. När dina pengar är knutna till framtida händelser vill du (och kollektivet) naturligtvis att dessa händelser ska vara så monumentala som möjligt. Ju vildare framtiden är, desto rikare kan du bli. Detta är mönstret. Handlare bygger luftslott, och när marknaden inte levererar exakt som de tänkt sig, känner de stinget. Och ändå är verkligheten att dessa "misslyckanden" ofta är mycket hausseartade signaler. Men eftersom de inte lever upp till de uppblåsta förväntningarna surnar marknaden. Från och med idag ser XPL prissatt ut efter berättelse snarare än leverans. Noterbart är att det har handlats på perps sedan förra månaden, så en del av cykeln "ouppfyllda förväntningar" kan redan vara i rörelse, vilket diagrammet återspeglar. Trots detta är TGE vanligtvis toppen av förväntningsrisken. Den typiska sekvensen förblir densamma: uppskjutning, en kort klämning och sedan en överdriven dumpning när positioneringen varvas ner. Plasma gjorde, enligt min mening, ett strategiskt misstag genom att tillkännage Plasma Ett före TGE. Det tillkännagivandet skulle ha varit mycket mer effektivt efter dumpningen som den första riktiga katalysatorn för att återuppbygga pris och tro. Att släppa det pre-TGE läser som en häck. Baserat på den vaga videon tror jag att Plasma fortfarande är i ett tungt beta-tillstånd, med för lite produktsubstans för att motivera ett meningsfullt marknadsvärde ännu. Vi får väl se.

**Mitt fokus ligger på ordningsföljd, inte värderingar, en viktig distinktion.