Por que os VCs estão atrás da velocidade da IA a todo custo Levantar capital de VC no mercado atual é uma história de duas cidades. Os "que têm" IA e os "que não têm" IA. Por trás dessa tendência está uma armadilha psicológica que está reformulando o cenário de VC: "Tornando-se Velocizado." O termo "velocizado" vem da segurança no trânsito. É o que acontece quando você dirige em alta velocidade por muito tempo. Você se torna insensível ao ritmo, e de repente, cair para uma velocidade normal parece dolorosamente lento. Você julga mal os riscos porque tudo se confunde na pressa. Substitua "velocidade" por "crescimento" e você verá como isso se aplica aos VCs na era da IA. Empresas como OpenAI, Anthropic e inúmeras outras estão escalando em taxas sem precedentes e atingindo avaliações de bilhões de dólares em meses, não em anos. A adoção de novos produtos pelos usuários está ocorrendo a uma taxa sem precedentes, rodadas de financiamento estão sendo fechadas em dias, e os múltiplos de receita só podem ser descritos como desafiando a gravidade. É como acelerar na Autobahn. Mas aqui está o problema: uma vez velocizados pelo hiper-crescimento da IA, todos os outros setores parecem lentos. Fintech? Healthtech? SaaS? Biotech? Construir de forma constante e reduzir riscos ao longo do tempo com modelos sólidos e economias sustentáveis não é mais interessante. Em comparação, eles parecem estar rastejando no trânsito. Os VCs, viciados na adrenalina dos negócios de IA, começam a passar por oportunidades "lentas" que podem realmente oferecer retornos duradouros a longo prazo. O mundo do "triple triple double double" não é mais bom o suficiente, o que torna difícil levantar capital para quase todas as oportunidades sólidas que não são de IA no mercado atual. Não me entenda mal, o potencial da IA é enorme. Mas, por mais rápido que essas empresas estejam crescendo, questões-chave pairam: Durabilidade: Muitas empresas de IA dependem de enormes recursos computacionais e barreiras de dados, mas o que acontece quando o ciclo de hype esfria? Já vimos bolhas antes, onde os primeiros vencedores desapareceram rapidamente sem barreiras defensáveis. Economia: A economia unitária muitas vezes parece instável ou é desconhecida. Treinar modelos custa fortunas, as margens são finas em meio a uma competição feroz, e a retenção de clientes é desconhecida. Consolidação: Os usuários finais (empresas e consumidores) estão em modo "tente tudo", testando dezenas de ferramentas. Mas, inevitavelmente, eles consolidarão sua pilha de IA ou serão mais exigentes sobre o que compram e quanto pagam. Quando isso acontecer, startups de IA independentes podem enfrentar uma depuração, com vencedores levando tudo e perdedores desaparecendo. Eu vi essa velocitização em primeira mão. VCs que antes valorizavam capital paciente agora buscam folhas de termos de IA com urgência alimentada por FOMO. Fundadores em espaços não relacionados à IA relatam que os negócios estão estagnando porque "não estamos crescendo rápido o suficiente." Investidores, insensíveis a um crescimento de 100% ao ano, exigem disparos que espelham as trajetórias da IA. Essa mentalidade tem efeitos em cadeia. Para os Fundadores: Pressão para mudar para IA, mesmo que não se encaixe. Para os Investidores: Superconcentração em um setor que amplifica riscos sistêmicos e aumenta as chances de um eventual colapso. Para o ecossistema: Uma drenagem de talentos para oportunidades de IA, deixando outras inovações sem recursos. Acelerar a todo vapor o tempo todo? É assim que os acidentes acontecem. As avaliações vão estourar, os portfólios vão desmoronar, e os VCs vão escrever sobre como era óbvio, mas eles tiveram que jogar o jogo em campo. ...