AMM には常に不均衡がありました。 流動性プロバイダーが資本をもたらしますが、価格が変動すると、最大の勝者は裁定取引ボットです。 これは、@KyberNetwork 👇🏻 によって開発された FairFlow の前のことでした ⚖️ 従来のプールの不均衡 ほとんどのAMMでは、LPは一方で一時的な損失を負い、他方で手数料を負担します。 しかし、価格が変動して元に戻ると、裁定取引者がそれらのリバランスを利用して利益をすくい取るという別の流出があります。 @KyberNetworkが「機会価値の損失」と呼ぶこのギャップは、常にLPの参加コストとして受け入れられてきました。 🔄 FairFlowが価値を再分配する方法 Uniswap v4 および同様のプラットフォーム向けに設計された FairFlow は、LP が裁定取引価値を取り戻すことでより多くの収益を得ることができるスワップ フックです。 FairFlow は、すべての取引を KyberSwap のアグリゲーター経由でルーティングすることで、この方程式を変更します。 アグリゲーターは、すべてのボットに裁定取引を開いたままにするのではなく、公正な市場価格を検証し、プールがそのベンチマークを上回ったときの差額を把握します。 この余剰分は均衡ゲイン (EG) と呼ばれ、FairFlow フックによって収集され、LP に再分配されます。 ⚙️ LPファーストのメカニズムと柔軟性 デザインも実用的です。LPは、均衡ゲインと流動性マイニング報酬を獲得するために、トークンを別々の契約に賭ける必要はありません。 これは、LPトークンが流動性を保ち、EGとLMを獲得しながら、融資プロトコルで再利用したり、他の場所にステーキングしたり、直接保有したりできることを意味します。 🧱 Uni v4 のように構築...