1/ Il valore proposto da @MetaDAOProject è semplice: diritti dei detentori di token auto-applicati. L'attuale panorama delle ICO naviga un compromesso tra alta selezione avversa (cattivi fondatori) e maturità nella formazione di capitale (alte valutazioni). Analizzando perché MetaDAO potrebbe realizzare la visione ICM:

2/ Iniziamo con le curve di bonding come Believe: alta selezione avversa, fase iniziale di formazione del capitale. I token di Believe sono essenzialmente strutturati come memecoin, senza alcun guadagno finanziario o equity nell'azienda per i possessori di token. Questo crea una situazione in cui i fondatori su Believe sono probabilmente selezionati avversamente, e stanno lanciando lì perché non sono riusciti a ottenere finanziamenti in modo tradizionale.

3/ Piattaforme come Sonar, Metaplex Genesis e CoinList sono l'opposto: minore selezione avversa, stadio di formazione del capitale più maturo. Questi prodotti mitigano il problema della selezione avversa poiché i fondatori possono condurre vendite in modo conforme e secondo i propri termini, ma gli ICO tendono a svolgersi dopo la raccolta e a valutazioni più elevate.

4/ Né le curve di bonding né le piattaforme di vendita diretta di token affrontano il problema più importante dell'industria oggi: i token sono rotti. - Poco chiaro come il valore sia suddiviso tra token ed equity - Float basso, alta FDV - Nessun diritto per i detentori di token Team di qualità come @pumpdotfun, @HyperliquidX e @RaydiumProtocol allocano il 100% delle entrate per riacquistare il loro token, non perché sia l'uso più ottimale del capitale (non lo è), ma perché è diventato l'unico segnale credibile per i team per comunicare al mercato: "ci interessa il token".

5/ MetaDAO risolve questo problema con ICO non ruggable: 1. Protezione meccanicistica contro i rug treasury: invece di andare direttamente al team, i fondi vengono conservati in un tesoro onchain con supervisione futarchica. 2. Protezione legale contro i rug sui ricavi: il fondatore assegna la proprietà intellettuale del progetto (nomi di dominio, software, account sui social media, ecc.) a un'entità legale che riconosce il meccanismo di governance futarchica come l'ultimo decisore.

6/ Prendiamo mtnCapital come esempio. Gli investitori hanno contribuito all'ICO di MTN con la premessa che il team di mtndao lo avrebbe gestito per investire nei progetti del hackathon di mtndao. Tuttavia, il team ha cambiato rotta all'inizio e ha deciso che non avrebbero lavorato a tempo pieno su di esso. Dopo che ogni proposta relativa agli investimenti è stata rifiutata, i detentori di token sono diventati frustrati e hanno detto collettivamente "ridateci i nostri soldi." Mentre mtnCapital non è riuscita ad allocare capitale a opportunità che accrescono valore, è stato il primo esempio reale di futarchy che protegge i diritti dei detentori di token consentendo loro di riscattare le loro partecipazioni in MTN per USDC nel tesoro. Nel normale paradigma di raccolta fondi nel settore crypto, gli investitori non avrebbero avuto alcun ricorso.

7/ L'applicazione dei diritti dei detentori di token beneficia anche i fondatori: - Possono inviare un segnale credibile ai mercati che sono qui per costruire. - Possono ottenere i loro primi 100 utenti chiave. - I token sono progettati secondo principi fondamentali. Al lancio, i fondi raccolti = capitalizzazione di mercato del token, e i token possono essere coniati tramite proposte di futarchy per finanziare opportunità che accrescono il valore. Ad esempio, @rakka_sol ha fondato @omnipair, un protocollo che combina pool di liquidità a prodotto costante con logica di prestito isolato per abilitare il trading senza permessi di asset a lungo termine su Solana. Ha cercato di raccogliere un minimo di $300k ed è riuscito a raccogliere $1.1M nell'ICO. Il team ora ha un tasso di spesa mensile di $10k al mese per costruire il protocollo, che è completamente posseduto e governato dai detentori di token tramite futarchy.

8/ Fondatori pseudonimi, fondatori in regioni emergenti, coloro che per qualche motivo non hanno potuto ricevere finanziamenti in modo tradizionale possono ora raccogliere fondi su Internet, e a loro volta gli investitori possono assumere rischi maggiori su sconosciuti poiché possono far valere i loro diritti di azionisti. Leggi il nostro rapporto completo su @blockworksres, dove approfondiamo anche i dati sui mercati condizionali, i futuri ICO e una valutazione prospettica per META.