Stablecoin adalah evolusi logis berikutnya dari jaringan pembayaran loop tertutup Secara historis, pedagang besar seperti Starbucks dan Target membangun jaringan pembayaran internal mereka sendiri dalam upaya untuk menghindari biaya yang dibayarkan ke jaringan kartu dan bank Pengguna mengunggah dana ke aplikasi mereka → pedagang memonetisasi "float" ini dengan menginvestasikannya ke dalam aset berisiko rendah likuid di back-end → pedagang hanya memperbarui buku besar internal mereka saat dana dibelanjakan Mengingat model ini secara berarti meningkatkan laba mereka, pedagang secara historis mensubsidi adopsi dengan imbalan Namun, pengorbanan dengan jaringan loop tertutup selalu interoperabilitas — dolar Starbucks saya tidak dapat dipertukarkan dengan dolar Target saya mengingat mereka ada di dua jaringan pembayaran independen Hal ini telah menghambat adopsi jaringan loop tertutup karena pengguna perlu masuk dan keluar ke aplikasi independen setiap kali mereka ingin menghabiskan Namun blockchain dan stablecoin secara fundamental mengubah ini Sebagai jaringan terbuka dan dapat diprogram, Amazon, Walmart, dan Target masing-masing dapat menerbitkan stablecoin mereka sendiri yang dapat dioperasikan Dengan kata lain, dolar Amazon, dolar Starbucks, dan dolar Target saya semuanya akan ada di dompet yang sama di jaringan terbuka yang sama (mungkin model yang lebih baik adalah konsorsium) Dikatakan lain, rel stablecoin menawarkan kepada pedagang semua manfaat memiliki jaringan pembayaran loop tertutup mereka sendiri - pendapatan mengambang, menghindari biaya - dengan manfaat yang sama dari beroperasi di jaringan terbuka - interoperabilitas Stripe, Shopify, OpenAI, X, Amazon, dan Walmart menyadari bahwa blockchain adalah infrastruktur netral yang kredibel yang memungkinkan mereka memiliki lebih banyak tumpukan pembayaran sendiri Meskipun insentif ada untuk pedagang, pertanyaan terbuka adalah apakah konsumen akan mengatasi inersia pembayaran kartu yang bergantung pada jalur

Itu harus sedekat mungkin dengan 1:1 tergantung pada likuiditas. Konon, model yang lebih elegan adalah sekelompok pedagang besar yang membuat konsorsium di mana mereka semua berbagi stablecoin yang sama. Alternatif lain bisa berupa Circle atau seseorang seperti Agora yang hanya berbagi hasil dengan pedagang sendiri untuk menggunakan USDC atau AUSD