稳定币是封闭式支付网络的下一个逻辑演变 历史上，大型商家如星巴克和塔吉特建立了自己的内部支付网络，以试图规避支付给卡网络和银行的费用 用户将资金上传到他们的应用程序 → 商家通过将这些“浮动资金”投资于后端的流动低风险资产来获利 → 商家在资金被花费时简单地更新他们的内部账本 鉴于这一模式显著改善了他们的利润，商家历史上通过奖励来补贴采用 然而，封闭式网络的权衡一直是互操作性——我的星巴克美元与我的塔吉特美元不可互换，因为它们存在于两个独立的支付网络上 这限制了封闭式网络的采用，因为用户每次想要消费时都需要在独立应用之间进行上下车 然而，区块链和稳定币从根本上改变了这一点 作为开放和可编程的网络，亚马逊、沃尔玛和塔吉特可以各自发行自己的互操作性稳定币 换句话说，我的亚马逊美元、星巴克美元和塔吉特美元都将存在于同一个开放网络的同一个钱包中（也许一个更好的模型是一个财团） 换句话说，稳定币的基础设施为商家提供了拥有自己封闭式支付网络的所有好处——浮动收入、规避费用——同时也享有在开放网络上运营的相同好处——互操作性 Stripe、Shopify、OpenAI、X、亚马逊和沃尔玛意识到，区块链是可信的中立基础设施，使他们能够拥有更多的支付堆栈 虽然商家有激励，但开放的问题是消费者是否会克服卡支付的路径依赖惯性

这应该尽可能接近1:1，具体取决于流动性。也就是说，一个更优雅的模型是由一群大型商家组成一个财团，他们共享同一种稳定币。另一个选择可能是Circle或像Agora这样的公司，直接与商家分享使用USDC或AUSD的收益。