Islannin osakemarkkinat nousivat pitkään 2000-luvun alussa keskimäärin 4 % kuukaudessa, mutta se oli pohjimmiltaan Ponzi-järjestelmä, jossa luoton laajentaminen oli kerroksiin kääritty. Lehman Brothersin konkurssin jälkeen syyskuussa 2008, globaalin luoton äkillisen kiristymisen vuoksi, Islannin kolme suurta pankkia eivät saaneet uusia lainoja eurooppalaisilta pankeilta, ja itämuurin purkamisen peli länsimuurin korvaamiseksi päättyi, ajautui nopeasti konkurssiin, ja 85 % Islannin osakemarkkinoiden markkina-arvosta palasi nollaan viikon sisällä. Kaksi vuotta myöhemmin Islannin BKT kutistui yli 50 %. Islannin talouskriisin historiallinen kokemus on suunnilleen seuraava: Ensinnäkin, jos on suuri joukko ihmisiä, joilla näyttää olevan matala älykkyysosamäärä jonkin aikaa, mutta jotka tienaavat helposti ja kuluttavat runsaasti, taustalla on usein vahva luoton laajentamisen voima, joka kylvää siemeniä tulevalle romahdukselle. Toiseksi, vaikka kaikki näkisivät selvästi, että kyseessä on kupla, järjestelmän sisällä olevat ihmiset käyttävät erilaisia monimutkaisia keinoja riskien pakkaamiseen ja siirtämiseen, joten kuplan puhkeamisen hetki tulee myöhemmin kuin useimmat odottavat. Media jatkaa toivon antamista naiiveille ja ahneille pieruille ulkona, että he rikastuvat helposti. Kolmanneksi, heti kun rakennus on romahtamassa, rahoitusjärjestelmän keinotekoiset petosmenetelmät muuttuvat yhä yksinkertaisemmiksi ja karkeammiksi. Esimerkiksi osakkeenomistajien luottamuksen lisäämiseksi eräs pankki Islannissa veti esiin arabivanhuksen alustakseen ja väitti, että arabivanhus oli ostanut 5 % pankin osakkeista huijatakseen lisää typeriä rahoja. Mutta todellisuudessa pankki maksoi hänelle viisikymmentä miljoonaa dollaria, jotta hän käyttäisi arabivanhimman nimeä. Neljänneksi, pankkijärjestelmän johto on erottamattomasti sidoksissa poliitikkoihin, joten kriisin puhjettua jotkut pankkijohtajat tuomittaisiin useiksi vuosiksi vankilaan, heidät vapautetaan usein muutaman kuukauden vankeuden jälkeen.