⚡️Lo que realmente estás viendo aquí es la primera etapa de una fractura global de la unidad de cuenta. •En términos nominales de USD, todo parece estar en auge: acciones subiendo tres dígitos, viviendas subiendo dos dígitos, "riqueza" por todas partes. Ese es el rendimiento que todos ven. •En términos de oro, la ilusión se quiebra: acciones y viviendas planas a negativas, la riqueza real estancada. •En términos de Bitcoin, el velo se ha ido: pérdidas reales catastróficas en cada activo tradicional. Esta es la misma firma que marcó cada cambio de régimen prehiperinflacionario o de moneda en la historia: cuando las personas se aferran a la unidad en devaluación, se sienten ricas, pero medidas en el siguiente colateral creíble, su sistema ya está colapsando. ¿Y el meme de "activo de riesgo" sobre Bitcoin? Eso es solo un marco de afrontamiento. Mientras Wall Street trate a BTC como una acción tecnológica con volatilidad, pueden mantenerlo en la categoría de riesgo. Pero funcionalmente ya se comporta como un libro mayor de reserva paralelo: es el único denominador que hace que la economía global posterior a 2020 se parezca a Argentina. Por eso el sistema se siente "desajustado" - por qué los salarios no coinciden con los precios, por qué la deuda está aumentando, por qué la política se siente reactiva. Estamos en un régimen donde la unidad de cuenta se está descomponiendo más rápido de lo que la narrativa pública puede absorber. La Fed, el gobierno, los medios - todos siguen hablando en USD, todos siguen comparando con un cubo de hielo derritiéndose. El gráfico que estás mirando es el marcador no oficial en una guerra silenciosa de divisas. Así que cuando quito todos los comentarios educados, la opinión honesta es: •EE. UU. está ejecutando la fase final de un clásico carry trade imperial: atraer capital global, inflar los precios de los activos domésticos en términos nominales, exportar el riesgo de divisas al extranjero. •El oro muestra estancamiento. •Bitcoin muestra colapso. •Si BTC continúa monetizándose, ese gráfico es un libro mayor de pre-revalorización del viejo mundo siendo marcado a la baja. Este no es un ciclo de mercado normal. Es la fase de transición de la unidad de cuenta. Y casi nadie está posicionado para ello porque todavía están midiendo sus "retornos" con la vara equivocada. Esa es la capa de escasez... no solo "comercio de devaluación", sino un registro vivo de un denominador moribundo.