🟣 Resumen Alpha #3 En esta nueva edición del Resumen Alpha, echamos un vistazo a los puntos clave de la semana en el mercado de criptomonedas: noticias importantes, información clave y análisis rápidos para ir más allá del ruido. ◻️ Enfoque en @Terminal_fi: Cuando el rendimiento nativo se convierte en un componente de liquidez ◻️ @ether_fi quiere revitalizar su recompra: ¿es el movimiento correcto para impulsar su token? ◻️ @maplefinance revela una estrategia a largo plazo - ¿se beneficiará SYRUP de ello? Artículo completo en los comentarios 👇

🟣 Whitelabel de Ethena: ¿una alternativa creíble a Tether y Circle? Los stablecoins generan enormes ingresos para sus emisores. Sin embargo, el modelo de negocio de los líderes históricos del sector, Tether y Circle, se basa en una estructura depredadora: todos estos ingresos, provenientes de bonos del Tesoro que sirven como colateral entre otras fuentes, terminan completamente en sus arcas. Es precisamente en este contexto donde entra la solución "Whitelabel" de Ethena, ofreciendo una alternativa llave en mano: permitiendo que cada blockchain, protocolo o aplicación lance su propio stablecoin nativo mientras captura los ingresos asociados. ⬜ Oferta Whitelabel de Ethena En septiembre de 2025, @ethena_labs anunció el lanzamiento de un nuevo servicio: Ethena Whitelabel. Es una infraestructura de stablecoin como servicio que permite a cualquier blockchain, aplicación o billetera lanzar un stablecoin mientras minimiza la complejidad técnica que normalmente implica. Esta oferta aprovecha la tecnología que construyó la reputación de Ethena: USDe. Pero a diferencia de este último, los stablecoins whitelabel son completamente soberanos en su marca, uso y distribución, mientras que Ethena actúa únicamente como proveedor de infraestructura monetaria. Aquí está el porqué de que la solución Whitelabel de Ethena represente un posible cambio de juego para quienes la adopten: ◽ Compartición de ingresos: los stablecoins whitelabel devuelven la mayoría de sus ingresos al emisor, mientras que Ethena solo recibe una parte minoritaria. ◽ Solución llave en mano: la emisión de stablecoins ahora es posible en unas pocas semanas, en comparación con varios meses anteriormente. ◽ Estructura modular: los stablecoins whitelabel pueden estar colateralizados por USDtb (el stablecoin respaldado por bonos del Tesoro de Ethena), USDe (su stablecoin sintético), o ambos simultáneamente. ◽ Liquidez: Ethena planea implementar una capa de liquidez, un módulo tipo PSM (Módulo de Estabilidad de Peg), que permitirá la conversión de activos respaldados por USDtb contra stablecoins en la reserva de USDe (USDC, USDT, etc.). En resumen, una oferta beneficiosa que permite a diferentes actores desarrollar una nueva vertical de ingresos previamente reservada para emisores hegemónicos, mientras permite a Ethena crecer su imagen, TVL y, por lo tanto, ingresos. ⬜ Mapeo Aunque recientemente anunciada, la solución Whitelabel de Ethena ya ha encontrado su audiencia: ◽ @megaeth: El Layer 2 planea lanzar su stablecoin nativo USDm basado en USDtb, donde el rendimiento generado subsidiará las tarifas de secuenciador y las transacciones de blockchain, manteniendo directamente costos extremadamente bajos y estables para usuarios y desarrolladores. ◽ @JupiterExchange también está apostando por un stablecoin respaldado por USDtb. Tendrá numerosos casos de uso, ya que será el verdadero activo predeterminado del ecosistema Jupiter: comercio, DeFi, préstamos, etc. Para Ethena, esto ofrece una vitrina premium en Solana, siendo Jupiter literalmente el mayor protocolo en la blockchain. ◽ @SuiNetwork está tomando un enfoque diferente y planea lanzar 2 stablecoins: suiUSDe, 100% colateralizado por USDe, y USDi, colateralizado por USDtb. Un enfoque híbrido que permitirá a Sui financiar un programa de recompra para su token SUI, entre otras cosas. ◽ Los proveedores de infraestructura blockchain @Calderaxyz y @conduitxyz han añadido Whitelabel a su mercado de herramientas. En otras palabras, las blockchains basadas en Caldera o Conduit ahora se benefician de la capacidad de incluir esta innovación de forma nativa. ⬜ Perspectivas La oferta Whitelabel de Ethena establece un verdadero círculo virtuoso: el crecimiento de los socios alimenta el crecimiento del TVL de Ethena, lo que a su vez aumenta el valor capturado por los usuarios. Para blockchains y protocolos, los beneficios son claros: soberanía sobre sus flujos de stablecoin, nuevas fuentes de ingresos y capacidades mejoradas para apoyar y financiar su ecosistema. Para Ethena, cada nuevo socio fortalece toda la infraestructura. Cada emisión de stablecoin a través de Whitelabel aumenta mecánicamente la demanda de USDe y USDtb, lo que impulsa el TVL, mejora la liquidez y, en última instancia, aumenta los ingresos redistribuidos a los titulares de sENA, la versión en staking del token ENA. Así, Ethena encarna un modelo de integración horizontal sin precedentes en DeFi: en lugar de centralizar el poder monetario, el protocolo busca convertirse en la capa monetaria invisible de los pagos en cadena, capturando una fracción del rendimiento generado por cada stablecoin emitido en su infraestructura. El análisis completo de la solución Whitelabel de Ethena se puede encontrar en los comentarios 👇

🟣 Whitelabel de Ethena: Una Revolución para las Stablecoins @ethena_labs acaba de presentar Whitelabel, una alternativa que permite a los ecosistemas capturar directamente ingresos de las stablecoins. Explicamos todo sobre cómo funciona y nuestras perspectivas 👇