🟣 Whitelabel da Ethena: uma alternativa confiável ao Tether e ao Circle? As stablecoins geram receitas massivas para seus emissores. No entanto, o modelo de negócios dos líderes históricos do setor, Tether e Circle, conta com uma estrutura predatória: todas essas receitas, provenientes de títulos do Tesouro que servem de garantia, entre outras fontes, acabam inteiramente em seus cofres. É precisamente nesse contexto que entra a solução "Whitelabel" da Ethena, oferecendo uma alternativa pronta para uso: permitir que cada blockchain, protocolo ou aplicativo lance sua própria stablecoin nativa enquanto captura as receitas associadas. ⬜ Oferta Whitelabel da Ethena Em setembro de 2025, a @ethena_labs anunciou o lançamento de um novo serviço: Ethena Whitelabel. É uma infraestrutura de stablecoin como serviço que permite que qualquer blockchain, aplicativo ou carteira lance uma stablecoin, minimizando a complexidade técnica geralmente envolvida. Esta oferta aproveita a tecnologia que construiu a reputação da Ethena: USDe. Mas, ao contrário deste último, as stablecoins whitelabel são completamente soberanas em sua marca, uso e distribuição, enquanto a Ethena atua apenas como fornecedora de infraestrutura monetária. Veja por que a solução Whitelabel da Ethena representa um potencial divisor de águas para aqueles que a adotam: ◽ Compartilhamento de receita: as stablecoins whitelabel devolvem a maior parte de suas receitas ao emissor, enquanto a Ethena recebe apenas uma participação minoritária. ◽ Solução pronta para uso: a emissão de stablecoin agora é possível em algumas semanas, em comparação com vários meses antes. ◽ Estrutura modular: as stablecoins whitelabel podem ser garantidas por USDtb (stablecoin lastreada em T-bill da Ethena), USDe (sua stablecoin sintética) ou ambos simultaneamente. ◽ Liquidez: A Ethena planeja implementar uma camada de liquidez, um módulo do tipo PSM (Peg Stability Module), permitindo a conversão de ativos lastreados em USDtb contra stablecoins na reserva do USDe (USDC, USDT, etc.). Em suma, uma oferta ganha-ganha que permite que diferentes players desenvolvam uma nova vertical de receita anteriormente reservada para emissores hegemônicos, ao mesmo tempo em que permite que a Ethena aumente sua imagem, TVL e, portanto, receitas. ⬜ Mapeamento Embora anunciada recentemente, a solução Whitelabel da Ethena já encontrou seu público: ◽ @megaeth: A Camada 2 planeja lançar sua stablecoin nativa USDm com base em USDtb, onde o rendimento gerado subsidiará taxas de sequenciador e transações de blockchain, mantendo diretamente custos extremamente baixos e estáveis para usuários e desenvolvedores. ◽ @JupiterExchange também está apostando em uma stablecoin lastreada em USDtb. Ele terá vários casos de uso, pois será o verdadeiro ativo padrão do ecossistema Júpiter: negociação, DeFi, empréstimos, etc. Para a Ethena, isso oferece uma vitrine premium na Solana, com Júpiter sendo literalmente o maior protocolo da blockchain. ◽ @SuiNetwork está adotando uma abordagem diferente e planeja lançar 2 stablecoins: suiUSDe, 100% garantido por USDe, e USDi, garantido por USDtb. Uma abordagem híbrida que permitirá à Sui financiar um programa de recompra de seu token SUI, entre outras coisas. ◽ Os provedores de infraestrutura de blockchain @Calderaxyz e @conduitxyz adicionaram o Whitelabel ao seu mercado de ferramentas. Em outras palavras, blockchains baseados em Caldera ou Conduit agora se beneficiam da capacidade de incluir essa inovação nativamente. ⬜ Perspectivas A oferta Whitelabel da Ethena estabelece um verdadeiro círculo virtuoso: o crescimento de parceiros alimenta o crescimento de TVL da Ethena, o que, por sua vez, aumenta o valor capturado pelos usuários. Para blockchains e protocolos, os benefícios são claros: soberania sobre seus fluxos de stablecoin, novas fontes de receita e recursos aprimorados para apoiar e financiar seu ecossistema. Para a Ethena, cada novo parceiro fortalece toda a infraestrutura. Cada emissão de stablecoin via Whitelabel aumenta mecanicamente a demanda por USDe e USDtb, o que aumenta o TVL, melhora a liquidez e, por fim, aumenta as receitas redistribuídas aos detentores de sENA, a versão em staking do token ENA. O Ethena incorpora assim um modelo de integração horizontal sem precedentes no DeFi: em vez de centralizar o poder monetário, o protocolo pretende se tornar a camada monetária invisível dos pagamentos on-chain, capturando uma fração do rendimento gerado por cada stablecoin emitida em sua infraestrutura. A análise completa da solução Whitelabel da Ethena pode ser encontrada nos comentários 👇

🟣 Whitelabel da Ethena: uma revolução para stablecoins @ethena_labs acaba de lançar o Whitelabel, uma alternativa que permite que os ecossistemas capturem diretamente as receitas das stablecoins. Explicamos tudo sobre como funciona e nossas perspectivas 👇

🟣 Todo mundo está falando sobre x402, mas poucos realmente entendem o que é. Nos últimos dias, o termo x402 inundou as mídias sociais e o ecossistema de criptomoedas. Vários tokens vagamente ligados à narrativa viram suas avaliações dispararem. Enquanto isso, muitos analistas já estão chamando isso de "uma nova era" para micropagamentos na Internet. Vamos decompô-lo 👇 ◻️ O Conceito x402 x402 é um novo padrão desenvolvido pela @CoinbaseDev que visa trazer micropagamentos nativos de volta ao núcleo da Internet. Ele reativa um código HTTP existente, mas esquecido, de 30 anos atrás: "402 - Pagamento obrigatório". Para entendê-lo, vamos relembrar alguns princípios básicos. Quando um cliente (humano ou máquina) solicita acesso a um recurso online, ele envia uma consulta a um servidor por meio de uma API, que responde com um código de status: ▫️ 404 = Não encontrado → o recurso não existir ▫️ 402 = Pagamento necessário → um pagamento é necessário para acesso ▫️ 200 = OK → a solicitação foi bem-sucedida Na prática, o código 402 existe desde a década de 1990, mas nunca foi usado. Os pagamentos na web são gerenciados fora do HTTP: os usuários se inscrevem, inserem os detalhes do cartão e dependem de intermediários como Stripe ou PayPal. Com o x402, um servidor agora pode exigir um pagamento diretamente por meio da solicitação HTTP, dentro da estrutura nativa da web. ◻️ Como funciona o x402 x402 não é um aplicativo, é uma extensão construída em um padrão da web existente. Isso é precisamente o que o torna poderoso. Para fazer a ponte entre a web e o blockchain, o x402 conta com "facilitadores": serviços que recebem a solicitação HTTP e executam a transação em blockchains compatíveis. Ele aproveita o EIP-3009 "transferWithAuthorization()", que permite que um cliente assine uma autorização permitindo que um terceiro (o facilitador) execute uma transferência de token em seu nome, permitindo pagamentos de stablecoin sem gás. Qualquer serviço da web pode integrar o x402 para receber pagamentos diretamente, sem executar nenhuma infraestrutura de blockchain. ◻️ Casos de uso O x402 permite uma Internet verdadeiramente "pay-per-use", onde cada chamada de API, solicitação de dados ou recurso online pode ser monetizado sob demanda, sem assinaturas nem intermediários. Mas o caso de uso mais promissor diz respeito aos agentes de IA. Até agora, os agentes de IA não podiam pagar pelos serviços de forma autônoma. Eles exigiam intervenção humana, contas de usuário ou cartões de crédito. Com o x402, eles agora podem fazer pagamentos diretamente, permitindo interações financeiras totalmente autônomas. É por isso que o termo "pagamentos agenciais" ganhou tanta atenção: entidades não humanas transacionando de forma independente, um mercado que investidores como @a16z acreditam que pode atingir dezenas de trilhões de dólares em volume até 2030. ◻️ O ecossistema x402 Um ecossistema crescente se formou rapidamente em torno do padrão. @coinbase, @buildonbase e @Cloudflare são seus pilares técnicos. Projetos como @peaq, @Mantle_Official, @eigenlayer, @playAInetwork e @openservai já estão explorando integrações relacionadas a IA e dados. Ferramentas como @heurist_ai, @virtuals_io, @questflow e @tipdotmd surgiram, enquanto um @x402Foundation coordena o desenvolvimento do SDK e a padronização do protocolo. Como sempre, a especulação ficou à frente da tecnologia. Dezenas de tokens apareceram e desapareceram em poucos dias, refletindo o ciclo de hype dos tokens de agentes de IA no final de 2024. A maioria não tem conexão real com o protocolo e nenhum valor a longo prazo. ◻️ Perspectiva Apesar do excesso de hype, o x402 é uma inovação significativa. Ele oferece uma resposta simples e elegante para um problema de 30 anos: como fazer pagamentos nativos da web. Ao permitir a monetização direta entre servidores, usuários e agentes autônomos, o x402 estabelece as bases para uma Internet programável e econômica. E isso é apenas o começo. No Ethereum, o próximo padrão ERC-8004 complementará o x402, introduzindo identidade e reputação on-chain para agentes de IA, abrindo caminho para economias de agentes descentralizados. Confira este artigo muito bom da @eli5_defi sobre ERC-8004 se você quiser se aprofundar: Juntos, o x402 e o ERC-8004 podem redefinir como humanos, máquinas e agentes de IA interagem economicamente na web. Leia nossa análise 👇 completa