🟣 Recapitulação Alfa #3 Nesta nova edição do Alpha Recap, relembramos os principais insights da semana no mercado de criptomoedas: notícias importantes, informações importantes e análises rápidas para ir além do ruído. ◻️ Foco na @Terminal_fi: quando o rendimento nativo se torna um componente de liquidez ◻️ @ether_fi quer revitalizar sua recompra: é a jogada certa para impulsionar seu token? ◻️ @maplefinance revela uma estratégia de longo prazo - a SYRUP se beneficiará com isso? Artigo completo nos comentários 👇

🟣 Whitelabel da Ethena: uma alternativa confiável ao Tether e ao Circle? As stablecoins geram receitas massivas para seus emissores. No entanto, o modelo de negócios dos líderes históricos do setor, Tether e Circle, conta com uma estrutura predatória: todas essas receitas, provenientes de títulos do Tesouro que servem de garantia, entre outras fontes, acabam inteiramente em seus cofres. É precisamente nesse contexto que entra a solução "Whitelabel" da Ethena, oferecendo uma alternativa pronta para uso: permitir que cada blockchain, protocolo ou aplicativo lance sua própria stablecoin nativa enquanto captura as receitas associadas. ⬜ Oferta Whitelabel da Ethena Em setembro de 2025, a @ethena_labs anunciou o lançamento de um novo serviço: Ethena Whitelabel. É uma infraestrutura de stablecoin como serviço que permite que qualquer blockchain, aplicativo ou carteira lance uma stablecoin, minimizando a complexidade técnica geralmente envolvida. Esta oferta aproveita a tecnologia que construiu a reputação da Ethena: USDe. Mas, ao contrário deste último, as stablecoins whitelabel são completamente soberanas em sua marca, uso e distribuição, enquanto a Ethena atua apenas como fornecedora de infraestrutura monetária. Veja por que a solução Whitelabel da Ethena representa um potencial divisor de águas para aqueles que a adotam: ◽ Compartilhamento de receita: as stablecoins whitelabel devolvem a maior parte de suas receitas ao emissor, enquanto a Ethena recebe apenas uma participação minoritária. ◽ Solução pronta para uso: a emissão de stablecoin agora é possível em algumas semanas, em comparação com vários meses antes. ◽ Estrutura modular: as stablecoins whitelabel podem ser garantidas por USDtb (stablecoin lastreada em T-bill da Ethena), USDe (sua stablecoin sintética) ou ambos simultaneamente. ◽ Liquidez: A Ethena planeja implementar uma camada de liquidez, um módulo do tipo PSM (Peg Stability Module), permitindo a conversão de ativos lastreados em USDtb contra stablecoins na reserva do USDe (USDC, USDT, etc.). Em suma, uma oferta ganha-ganha que permite que diferentes players desenvolvam uma nova vertical de receita anteriormente reservada para emissores hegemônicos, ao mesmo tempo em que permite que a Ethena aumente sua imagem, TVL e, portanto, receitas. ⬜ Mapeamento Embora anunciada recentemente, a solução Whitelabel da Ethena já encontrou seu público: ◽ @megaeth: A Camada 2 planeja lançar sua stablecoin nativa USDm com base em USDtb, onde o rendimento gerado subsidiará taxas de sequenciador e transações de blockchain, mantendo diretamente custos extremamente baixos e estáveis para usuários e desenvolvedores. ◽ @JupiterExchange também está apostando em uma stablecoin lastreada em USDtb. Ele terá vários casos de uso, pois será o verdadeiro ativo padrão do ecossistema Júpiter: negociação, DeFi, empréstimos, etc. Para a Ethena, isso oferece uma vitrine premium na Solana, com Júpiter sendo literalmente o maior protocolo da blockchain. ◽ @SuiNetwork está adotando uma abordagem diferente e planeja lançar 2 stablecoins: suiUSDe, 100% garantido por USDe, e USDi, garantido por USDtb. Uma abordagem híbrida que permitirá à Sui financiar um programa de recompra de seu token SUI, entre outras coisas. ◽ Os provedores de infraestrutura de blockchain @Calderaxyz e @conduitxyz adicionaram o Whitelabel ao seu mercado de ferramentas. Em outras palavras, blockchains baseados em Caldera ou Conduit agora se beneficiam da capacidade de incluir essa inovação nativamente. ⬜ Perspectivas A oferta Whitelabel da Ethena estabelece um verdadeiro círculo virtuoso: o crescimento de parceiros alimenta o crescimento de TVL da Ethena, o que, por sua vez, aumenta o valor capturado pelos usuários. Para blockchains e protocolos, os benefícios são claros: soberania sobre seus fluxos de stablecoin, novas fontes de receita e recursos aprimorados para apoiar e financiar seu ecossistema. Para a Ethena, cada novo parceiro fortalece toda a infraestrutura. Cada emissão de stablecoin via Whitelabel aumenta mecanicamente a demanda por USDe e USDtb, o que aumenta o TVL, melhora a liquidez e, por fim, aumenta as receitas redistribuídas aos detentores de sENA, a versão em staking do token ENA. O Ethena incorpora assim um modelo de integração horizontal sem precedentes no DeFi: em vez de centralizar o poder monetário, o protocolo pretende se tornar a camada monetária invisível dos pagamentos on-chain, capturando uma fração do rendimento gerado por cada stablecoin emitida em sua infraestrutura. A análise completa da solução Whitelabel da Ethena pode ser encontrada nos comentários 👇

🟣 Whitelabel da Ethena: uma revolução para stablecoins @ethena_labs acaba de lançar o Whitelabel, uma alternativa que permite que os ecossistemas capturem diretamente as receitas das stablecoins. Explicamos tudo sobre como funciona e nossas perspectivas 👇