Así es como funciona el capital de riesgo. Se gana dinero en burbujas. Entre 1980 y 2000, las empresas obtuvieron el 83% de sus beneficios en un período de 3 años y el 1% por año durante los 17 años anteriores. First Round obtuvo más del 90% de sus retornos en una ventana de 36 meses a pesar de ser una empresa de 20 años. Hyperharvest.

Soy un gran fanático del cine, también soy un gran aficionado a la historia empresarial. Hace un tiempo escribí un plan de negocios sobre cómo podría ser un estudio de cine independiente si produjera un biopic de alto valor de producción al año. Obtener el consentimiento del empresario (si está vivo) o de la familia (si ha fallecido). Trabajar en estrecha colaboración con su biógrafo. Aprovechar el estatus de la persona para atraer al mejor talento (director, actor principal). La premisa era simple, la gente quiere sentirse inspirada, y hay tantas historias increíbles en el deporte, el emprendimiento, la ciencia, etc. Cada pocos años recibimos un gran biopic. Oppenheimer (Nolan), Ferrari (Mann), The Social Network (Fincher), Steve Jobs (Boyle/Sorkin), Moneyball (Miller), Lincoln (Spielberg), The Aviator (Scorsese), etc. Estas películas siempre son candidatas al Oscar, tienen un nicho claro, contrarrestan la narrativa distópica y satisfacen la necesidad de contar historias más inspiradoras. Al mismo tiempo, A24 estaba reviviendo el modelo de estudio independiente. Se retroalimenta. Los biopics y el proceso de investigación siguen una cierta forma. Si haces bien las cosas con los primeros sujetos, ganas la confianza para acceder a personas más difíciles de alcanzar. El acceso es a menudo la mayor barrera. Los dos perfiles iniciales que tenía en mente eran Gianni Agnelli (Fiat) y Larry Ellison. Dudo que esta sea la dirección que tome Senra, ya que un formato largo con el sujeto podría ser incluso mejor que una película. Pero, hombre, sería un éxito.

Hemos estado explorando más el mercado de bonos premium. No hay muchas razones por las que este tipo de producto no debería ser más ubicuo. La versión moderna se denominaría en USDC o activos de gran capitalización como BTC/ETH/SOL, se emparejaría con mayores rendimientos en cadena y se empaquetaría en una experiencia de usuario al estilo fintech. Agregar pagos periódicos de 10x y una oferta de tarjeta de débito a medida que los depósitos escalen. Monetizar a través de NIM, con ingresos incrementales de las tarifas de intercambio a medida que el uso de la tarjeta escale. Los ahorros de los hogares en América Latina, India y el sudeste asiático ascienden a cientos de miles de millones. Junto con el hecho de que estos mercados son móviles primero, subbancarizados y tienen una creciente demanda de dólares o activos criptográficos de gran capitalización en relación con las monedas locales. Latam procesó ~$415B en flujos de criptomonedas desde mediados de 2023 hasta mediados de 2024 y las stablecoins dominaron esos flujos como dólares digitales de facto en mercados fiat volátiles. De manera similar, la adopción de criptomonedas en Vietnam está entre las más altas del mundo (~21% posee criptomonedas). Empacar un producto al estilo de bonos premium en estos mercados con rendimientos en cadena 2-3 veces más altos que la tasa combinada del Reino Unido, y una probabilidad del 5% de un pago de 10x+ cada mes, es un ajuste natural para este segmento de consumidores. Esa estructura se convierte en una cuña para otros productos como tarjetas. Todos los intentos anteriores de globalizar este modelo fracasaron debido a tres cosas: dependencia de infraestructuras heredadas (ahora en gran medida resueltas), ambigüedad regulatoria (en gran medida resuelta) y distribución (solucionable).