ISM PMI 仍然是唯一一個對我們保持警惕的宏觀信號。 它本應在上個月突破 50，從收縮轉為擴張。 但實際上卻滑落至 48，因為企業減少了新訂單。 這可能是完整牛市階段所缺少的確認。 利率和美元可能會在年底前放緩，這可能最終推動 ISM 上升。 而隨著 $BTC 的主導地位開始下降，$ETH 穩定在 $4K 以上， 這一變化可能是反彈停止感覺早期並開始感覺不可避免的轉折點。