Fed sänker räntorna samtidigt som både inflationen och tillväxten stiger. Det är ekonomin som går varm. Vi har bara sett detta några gånger tidigare. Den sista stora? 1998. Fed lättade trots att marknaderna var starka, och de förlängde tjurrusningen med ytterligare två år till toppen år 2000. Idag ser det nästan identiskt ut. Likviditeten ökar, de finansiella förhållandena är lösa och de globala centralbankerna lättar tillsammans. Det är därför aktier smälter och varför nästa ben för krypto bara kan ha börjat. Om denna analoga håller slutar inte cykeln här, den sträcker sig till slutet av 2026.