Analisando este gráfico da @aave do ciclo de 2021: Aave atingiu a máxima utilização em outubro de 2021: $19.1B TVL $12.0B emprestados (63% de taxa de utilização) Quase 2:3 de relação entre empréstimos e depósitos no pico do ciclo Compare com agosto de 2025: $37.6B TVL (96% mais alto) $27.5B emprestados (129% mais alto) 73% de taxa de utilização (16% mais eficiente) O mercado de hoje está emprestando de forma mais agressiva do que os picos de 2021. Uma maior utilização significa que o protocolo gera mais taxas. A eficiência de capital realmente melhorou desde o último ciclo.