Hot take: Plasma er stille veldig dårlig for Tether. Plasmas 9-sifrede insentivbudsjett lokker USDT inn i utlånsplattformer som Aave. Loopers låner den USDT til lave renter og bytter den mot Ethenas USDe eller sUSDe. I størrelse og tid fører disse bytteavtalene til innløsninger av USDT. Ethena stablecoin-reserven består i stor grad av USDTB og nå PYUSD, over tid har det vært mindre og mindre USDT. Når plasma vinner (trekker inn mer USDT), akselererer det USDT til (s)USDe-konverteringer, og tapper Tethers totale flyt (og inntekter). Tethers USDT er fortsatt en juggernaut, og veksten er det mest imponerende diagrammet innen krypto. Når det er sagt, er min varme oppfatning at Plasma er mer bullish for ENA enn Tether.

@litocoen med disse USDTB- og PYUSD-posisjonene bare oppe.