NÆR intensjoner = Det universelle likviditetslaget 0 til 1 milliard dollar i volum — 305 dager 1 milliard til 2 milliarder dollar i volum — 35 dager 2 milliarder til 3 milliarder i volum — 20 dager 3 til 4 milliarder dollar i volum — 8 dager $4 milliarder til $5 milliarder i volum — 8 dager 5 til 6 milliarder dollar i volum — 6 dager

Amerikanske finansrådgivere har tilsyn med omtrent 30 billioner dollar i kundemidler – en av de største kollektive kapitalbøttene i finansmarkedene. For kontekst forvalter hedgefond i USA omtrent en tidel av dette, ~3 billioner dollar. Selv om Bitcoin-ETF-er først ble godkjent tidlig i 2024, med flere andre som følger etter og flere er i bevegelse, er det amerikanske rådgiverledede markedet fortsatt i svært tidlig fase av adopsjon av digitale eiendeler, ettersom rådgivere i stor grad har vært begrenset fra å tilby aktivaklassen til kunder, selv om de var interesserte. Jeg har dekket formuesforvaltningsbransjen i over 20 år, og én ting jeg har lært er at disse firmaene beveger seg utrolig sakte når det gjelder underwriting og tilbud om nye produkter til kunder, og tilgangen er iterativ – noe som vanligvis er en god ting. Når det er sagt, åpner ETF-wrapperen en ny dør fordi det er viktig for rådgivere å oppbevare alle kundenes eiendeler på ett sted – avgjørende for deres rolle som tillitsforvalter, men også for å dekke gebyrene på eiendeler. Vi mener alle signalene der peker i én retning – mer deltakelse, ikke mindre – drevet av økende kundeetterspørsel, konkurransepress mellom plattformer for å tilby differensierte produkter (vi vil ikke miste kunder for ikke å tilby det), økende opplæringsinnsats og klarere regulatoriske rammeverk. "Alternative" lommer i rådgiverledede porteføljer allokerer vanligvis ~10 %, mens råvarer som gull eller olje ofte < 5 %. Krypto, derimot, ligger i dag effektivt på lave ensifrede basispunkter på de fleste rådgiverplattformer. Selv om vi ser økende adopsjon blant de største formuesforvaltningsselskapene, og noen av de mer fremtidsrettede RIA-ene ligger lenger foran, har tilgangen bygget seg opp, men er fortsatt generelt begrenset. For oss er dette optimistisk. Selv et beskjedent skifte – fra nær null til 0,5 % gjennomsnittlig eksponering – tilsvarer hundrevis av milliarder dollar i inkrementelle innstrømninger, som vil medføre en multiplikatoreffekt og konkurrere med andre områder med reell etterspørsel. Og det er fortsatt bare en brøkdel av hvordan en «normalstørrelse» tildeling kan se ut over tid. Før vi i det hele tatt tenker på akselerasjonen i bruksområdet for blokkjeder (hele poenget her), ser vi fortsatt en lang rullebane med ett av, om ikke det største, etterspørselsområdet fra 30 billioner dollar store amerikanske finansrådgivere som trekker seg bort fra sidelinjen.

Amerikanske finansrådgivere har tilsyn med omtrent 30 billioner dollar i kundemidler – en av de største kollektive kapitalbøttene i finansmarkedene. For kontekst forvalter hedgefond i USA omtrent en tidel av dette, ~3 billioner dollar. Selv om Bitcoin-ETF-er først ble godkjent tidlig i 2024, med flere andre som følger etter og flere er i bevegelse, er det amerikanske rådgiverledede markedet fortsatt i svært tidlig fase av adopsjon av digitale eiendeler, ettersom rådgivere i stor grad har vært begrenset fra å tilby aktivaklassen til kunder, selv om de var interesserte. Jeg har dekket formuesforvaltningsbransjen i over 20 år, og én ting jeg har lært er at disse firmaene beveger seg utrolig sakte når det gjelder underwriting og tilbud om nye produkter til kunder, og tilgangen er iterativ – noe som vanligvis er en god ting. Når det er sagt, åpner ETF-wrapperen en ny dør fordi det er viktig for rådgivere å oppbevare alle kundenes eiendeler på ett sted – avgjørende for deres rolle som tillitsforvalter, men også for å dekke gebyrene på eiendeler. Vi mener alle signalene der peker i én retning – mer deltakelse, ikke mindre – drevet av økende kundeetterspørsel, konkurransepress mellom plattformer for å tilby differensierte produkter (vi vil ikke miste kunder for ikke å tilby det), økende opplæringsinnsats og klarere regulatoriske rammeverk. "Alternative" lommer i rådgiverledede porteføljer allokerer vanligvis ~10 %, mens råvarer som gull eller olje ofte < 5 %. Krypto, derimot, ligger i dag effektivt på lave ensifrede basispunkter på de fleste rådgiverplattformer. Selv om vi ser økende adopsjon blant de største formuesforvaltningsselskapene, og noen av de mer fremtidsrettede RIA-ene ligger lenger foran, har tilgangen bygget seg opp, men er fortsatt generelt begrenset. For oss er dette optimistisk. Selv et beskjedent skifte – fra nær null til 0,5 % gjennomsnittlig eksponering – tilsvarer hundrevis av milliarder dollar i inkrementelle innstrømninger, som vil medføre en multiplikatoreffekt og konkurrere med andre områder med reell etterspørsel. Og det er fortsatt bare en brøkdel av hvordan en «normalstørrelse» tildeling kan se ut over tid. Før vi i det hele tatt tenker på akselerasjonen i bruksområdet for blokkjeder (hele poenget her), ser vi fortsatt en lang rullebane med ett av, om ikke det største, etterspørselsområdet fra 30 billioner dollar store amerikanske finansrådgivere som trekker seg bort fra sidelinjen.