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G | Ethena
G | Ethena
10月1日 18:22
ステーブルコインの状況は根本的に破壊されようとしています 10月には、クリティカルマスと既存のユーザー分布を持つすべての主要なチェーン、アプリケーション、ウォレットの>50%が独自のホワイトラベルステーブルコインを立ち上げることになります
Lily Liu
10月1日 17:07
ステーブルコインのシーズンは、ブロックチェーン エコシステムの 3 つの層 (ネットワーク、アプリ、資産) 間の利益プールの配分に関するものです。 利益プールは400bpsのt手形です(わかりやすくするために)。 誰がこのNIMを受け取りますか?歴史的に - 100% 資産発行者に。アプリはこれについて交渉するようになりました。多くの大手アプリ(例:$1Bの厩舎AuM)は、NIMのほぼ100%を取得しています。小規模なアプリには、交渉するためのリソースや重量がありません。原則として、コストコ、セーフウェイ、または街角の店舗が異なるサプライヤー条件を取得する方法に似ています。 次に、プロトコルはNIMシェアについて交渉します。資産とアプリの採用では、長期的なエコシステムの健全性のために、基盤となるネットワークプロトコルを強化することが重要です。そして、プロトコル資産の中立性を第一に考えた方法でこれを行うことが重要です。 ブロックチェーンは金融バリューチェーンを根本的に再構築し、発行者から流通ネットワークに権力を移しています。そうすることで、彼らはビジネスモデルを再構築し、利益プールをゼロから再配分しています。
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G | Ethena
2025年9月11日
ここ数日間は、目撃するのが信じられないほどでした。これほど情熱を持って集まるコミュニティを見たことがありません。 コミュニティ内の個人やバリデーターとの直接の話し合いの結果、次のような懸念事項を取り上げました。 -エテナはハイパーリキッドのネイティブチームではありません -USDH以外にも製品ラインがあります -私たちの野心は、1つのパートナー取引所と協力するだけではありません これらは有効であり、私たちは反発を受け入れます。 この決定は今やほぼ確実なものと思われ、バリデーターが望むなら他の場所で支持の信号を出せるようにするという提案を丁重に撤回します。 ネイティブ・マーケット・チーム、おめでとうございます。あなたにはこれに値します。 信頼性の欠如に不満を漏らす人もいますが、ここでの彼らの成功は、Hyperliquid とそのコミュニティの特別なすべてを完璧に体現していると思います。 あなたがどれほど大きいか、経歴、血統、財源など、誰も気にしません。これは、新興プレイヤーがコミュニティの心をつかみ、成功するための公平なチャンスが与えられる公平な競争の場です。 私たちの提案を支持してくださったコミュニティ内外の皆さん、ありがとうございました。あなたと一緒に構築できることは特権であり名誉です。 また、現在この分野にいるチームの質の証である他の提案にも言及する価値があり、私たち全員がお互いをより高いレベルに引き上げているのを見るのは素晴らしいことです。 では、Hyperliquid の Ethena は今後どうなるのでしょうか? まあ、私たちはただ、私たちが言ったことをすべて実行するつもりです。 私たちの投稿から明らかではなかったとしても、金利低下環境の中で国債利回りを5%引き上げることは、私たちにとってまったく刺激的ではありません。実際、それは私たちの計画の中で最も面白くない部分でした。 次のようなネイティブチームとの新製品の開発: -hUSDe ネイティブ合成ドル、 -USDe対応の貯蓄およびカード支出商品、 -Hyperliquidでのヘッジフローの有効化、 -そして、Ethenaによって独自に実現されたHIP-3市場の幅広い設計空間:a)報酬のある取引担保、 b)モジュール式プライムブローキング、 c) 株式の永久スワップ ...それが実際に私たちを興奮させたものです。 そして、ここでの結果がどうであれ、私たちはそれを成功させるために全力を尽くします。 要するに、私たちは初日から常に行ってきたこと、つまり製品に関して他の誰よりも競争していくということです。
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