I vault erano destinati a rendere il rendimento trasparente. Poi è arrivato il bundling, la rehypothecation, i "gestori di fondi esterni" – e in qualche modo siamo tornati a scatole nere. Gli utenti meritano vault tracciabili, attribuibili e *onesti*, e Mellow è in missione per riportare il rendimento alla luce🦾

Il fallout di xUSD non è un hack – è opacità, aggravata. Se non hai idea di dove sia andato il capitale o cosa sostenesse il tuo rendimento, quando lo scopri, è già andato. Questo non è DeFi – è "fidati di me, amico" con passaggi extra. Qualcosa di cui abbiamo parlato prima ancora che iniziasse.

Ogni vault mostra il suo vero volto prima o poi. La domanda è: quando. Se non ti concentri sulla trasparenza nel design del vault, lo farai in un'analisi post-mortem. La risposta di Mellow? Salta quel capitolo e rendi i vault completamente trasparenti e verificabili fin dal primo giorno.

Questa settimana, Mellow ha lanciato Core Vaults – design finale per un rendimento curato. I curatori si collegano direttamente ai protocolli, senza adattatori, senza codice extra. Le integrazioni passano da mesi a minuti. L'attenzione si sposta da "riparare" a gestire il rischio. Questo è esattamente ciò che la curatela dovrebbe essere.

Il rendimento può essere complesso – delta-neutro, con leva, a ciclo – ma non dovrebbe essere misterioso. I Core Vaults rendono ogni fase visibile, è l'architettura del vault che tratta la trasparenza come una caratteristica, non come una nota a piè di pagina. Sai esattamente da dove proviene l'APY, suddiviso per fonte.

Il modello di vault ricostruirà la fiducia pubblica, ma non con rendimenti eccessivi o prezzando le loro azioni offchain. Lo farà riportando i depositanti al centro dell'attenzione. Non c'è da sorprendersi se stiamo già vedendo le valutazioni di @CredoraNetwork arrivare a Morpho e Spark:

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