Kuvernööri Kugler ei osallistunut tai äänestänyt FOMC:n kokouksessa tällä viikolla (virallinen äänestys oli 9-2). Fed sanoi, että hoidamme "henkilökohtaista asiaa". Kaksi päivää myöhemmin hän eroaa. (Kuglerin viimeinen päivä on 8. elokuuta.) Toivotan hänelle kaikkea hyvää. --- Kuglerin paikka Fedin kuvernöörinä päättyi tammikuussa 2026. Häntä ei aiottu nimittää uudelleen, koska Trump tarvitsee tämän paikan nimittääkseen Powellin seuraajan (ellei hän valitse nykyistä Fedin kuvernööriä Chris Walleria). Trump voi nyt nimittää Powellin seuraajan milloin tahansa ja vaatia, että senaatti vahvistaa hänen ehdokkaansa ennen seuraavaa FOMC:n kokousta 17. syyskuuta. Tämä tarkoittaa, että FOMC:llä on VÄHINTÄÄN kolme vankkaa ääntä korkojen alentamiseksi. Mielestäni todennäköisyys, että Trump ryhtyy erottamaan Powellin, todennäköisesti "syystä", Fedin rakennusten kunnostuksen yhteydessä, on 45 prosenttia. Tämä on alle 50 %, mutta huomattavasti korkeampi kuin vedonlyöntimarkkinoilla tällä hetkellä, noin 15 %. Lisäksi ehdotan, että Powellin potkut riippuvat todennäköisesti hänen puheestaan Jackson Holessa kuun lopussa. Jos Powell avaa oven syyskuun leikkaukselle, Trump ei erota häntä. Jos Powell vastustaa syyskuun leikkausta, Trump aikoo erottaa hänet. Powell ei lähde, ja he menevät oikeuteen selvittämään asian. Tässä vaiheessa kaikki osuu tuulettimeen.