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Por qué los capitalistas de riesgo persiguen la velocidad de la IA a toda costa Recaudar capital de capital de riesgo en el mercado actual es una historia de dos ciudades. La IA "tiene" y la que no tiene "no tiene". Detrás de esta tendencia hay una trampa psicológica que está remodelando el panorama del capital de riesgo: "Velocitizarse". El término "velocitizado" proviene de la seguridad al conducir. Es lo que sucede cuando navegas a altas velocidades durante demasiado tiempo. Te vuelves insensible al ritmo y, de repente, bajar a una velocidad normal se siente dolorosamente lento. Juzgas mal los riesgos porque todo se difumina en la prisa. Reemplace "velocidad" por "crecimiento" y verá cómo esto se aplica a los VC en la era de la IA. Empresas como OpenAI, Anthropic y muchas otras están escalando a un ritmo sin precedentes y alcanzando valoraciones de miles de millones de dólares en meses, no años. La adopción de nuevos productos por parte de los usuarios está ocurriendo a un ritmo sin precedentes, las rondas de financiación se cierran en días y los múltiplos de ingresos solo pueden describirse como un desafío a la gravedad. Es como pisar el suelo en la Autobahn. Pero aquí está el truco: una vez acelerado por el hipercrecimiento de la IA, todos los demás sectores parecen lentos. ¿Fintech? ¿Tecnología de la salud? ¿SaaS? ¿Biotecnología? Construir de manera constante y reducir el riesgo con el tiempo con modelos sólidos y economía sostenible ya no es interesante. En comparación, tienen ganas de arrastrarse en el tráfico. Los capitalistas de riesgo, enganchados a la adrenalina de los acuerdos de IA, comienzan a dejar pasar oportunidades "lentas" que en realidad podrían generar rendimientos duraderos a largo plazo. El mundo del "triple, triple, doble doble" ya no es lo suficientemente bueno, lo que dificulta la obtención de capital para casi todas las oportunidades sólidas que no son de IA en el mercado actual. No me malinterpreten, el potencial de la IA es enorme. Pero a medida que estas empresas crecen, surgen preguntas clave: Durabilidad: Muchas empresas de IA dependen de recursos informáticos masivos y fosos de datos, pero ¿qué sucede cuando el ciclo de exageración se enfría? Hemos visto burbujas antes donde los primeros ganadores se desvanecieron rápidamente sin barreras defendibles. Economía: La economía unitaria a menudo parece inestable o desconocida. Los modelos de entrenamiento cuestan fortunas, los márgenes son escasos en medio de una competencia feroz y se desconoce la retención de clientes. Consolidación: Los usuarios finales (empresas y consumidores) están en modo "probar todo", probando docenas de herramientas. Pero inevitablemente, consolidarán su pila de IA o serán más discriminatorios sobre lo que compran y cuánto pagan. Cuando eso suceda, las nuevas empresas de IA independientes podrían enfrentar una sacudida, con ganadores que se lo llevan todo y perdedores que desaparecen. He visto esta velocitización de primera mano. Los capitalistas de riesgo que alguna vez apreciaron el capital paciente ahora persiguen hojas de términos de IA con urgencia alimentada por FOMO. Los fundadores en espacios que no son de IA informan que los acuerdos se estancan porque "no estamos creciendo lo suficientemente rápido". Los inversores, insensibles al crecimiento interanual del 100%, exigen moonshots que reflejen las trayectorias de la IA. Esta mentalidad tiene un efecto dominó. Para los fundadores: Presión para pivotar hacia la IA, incluso si no encaja. Para los inversores: Concentración excesiva en un sector que amplifica los riesgos sistémicos y aumenta las probabilidades de un eventual colapso Para el ecosistema: una fuga de talento hacia las oportunidades de IA, privando a otras innovaciones. ¿A toda velocidad todo el tiempo? Así es como ocurren los accidentes. Las valoraciones estallarán, las carteras se desplomarán y los capitalistas de riesgo escribirán sobre cómo era obvio, pero tenían que jugar el juego en el campo. Es difícil reconocer cuándo estás velocitizado. Es aún más difícil hacer algo al respecto porque requiere convicción para jugar a largo plazo mientras todos los demás celebran sus victorias a corto plazo. La IA es emocionante, pero ser velocitado puede tener consecuencias desagradables.

A pesar de lo doloroso que va a ser, acabo de comenzar una reescritura significativa del primer borrador de mi libro. Los comentarios de algunos editores profesionales, así como de personas que conozco y en las que confío, están impulsando mi decisión. La buena noticia es que a las personas que han leído mi primer borrador les encanta el contenido y la historia. La mala noticia es que universalmente no les gusta una elección estilística que hice con respecto al estilo de escritura. La respuesta es obvia. Reescribe todo el libro para mejorarlo. Pero esta situación me recuerda a las personas que he conocido en la vida que prefieren marcar casillas y seguir adelante que asegurarse de que su trabajo sea lo mejor posible. No soy una de esas personas. Y las personas en la vida que sé que son "extraordinarias" nunca rehúyen el trabajo que mejorará las cosas en las que trabajan. ¡Hacia adelante y hacia arriba!