30 Sekunden Gedanken zu "neuen Medien" und wie Investieren zu einem Content-Geschäft wird: Irgendwann in den letzten zwei Jahren wurde es zum Konsens, dass Risikokapitalinvestitionen jetzt ein Mediengeschäft sind. Diese Erkenntnis kam natürlich nicht von ungefähr. Notwendigerweise, da jede Boutique-Investitionsklasse größer wird, explodieren sowohl die notwendigen Kapitalzuflüsse (Stiftungen -> Einzelhandel über RIA) als auch die Kapitalabflüsse (Anzahl der Deals, Größe dieser Deals, Notwendigkeit, einzigartige Plattformen für diese Deals bereitzustellen). Sie haben dies im Bereich der privaten Kredite gesehen, Sie haben dies sogar bei den RIAs selbst gesehen, und jetzt passiert es im Risikokapital. Nebenbei kam ein explosionsartiges Interesse an Medienvermögen auf, die die Nachfrage/Angebot von investierbaren Dollar und Vermögenswerten antreiben könnten, sowie die Schaffung einer ganz neuen Kategorie von Marken, um dies zu monetarisieren. Wiederum erinnert dies an den RIA-Boom vor einem Jahrzehnt. Jetzt gibt es etwa 600 neue Podcasts, tägliche Shows, wöchentliche Shows und Newsletter, die im letzten Quartal von Risikokapitalplattformen gestartet wurden. Viele von ihnen haben zumindest einige Zuhörer. Meine Wette ist, dass 99 % massiv wertschädigend sein werden. Warum? Sie missverstehen grundlegend die Beziehung zwischen Einzelhandel und wie sie über ihr Kapital denken, und vielleicht noch besorgniserregender, missverstehen sie die Beziehung zwischen Gründern und Kapital. Zum Einzelhandel: Es ist einfach zu denken, dass ein breites Netz von maximal möglichem Inhalt mit maximal möglicher Breite die meisten RIAs erreichen und somit die meisten hochprozentigen Einzelhandelsdollars anziehen wird. Ich denke, das ist kategorisch falsch. Wenn Sie ein Zahnarzt sind, der Ihre Rente anlegt, und Ihnen wirklich die Qualität des Managers, in den Sie investieren, am Herzen liegt – was werden Sie denken, wenn Sie auf 600 Podcasts unterschiedlicher Qualität stoßen? Werden Sie sich sicher fühlen, mit dieser Plattform zu arbeiten? Jede skalierte, unpersönliche Medienplattform tendiert dazu, bei großem Maßstab schlampig zu werden. Zu den Gründern: Gründer sind Experten in ihrem eigenen Bereich. Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass, wenn Sie Experten in einem bestimmten Bereich suchen, der wahre 99. Perzentil-Gründer ihre Ideen als albern, altmodisch, anstößig oder anderweitig uninteressant empfinden wird. Warum mit einer Firma zusammenarbeiten, die alberne Dinge über Ihren Markt sagt, wenn Greenoaks überhaupt nichts sagt, alle denken, sie seien brillant (das sind sie) und schnell handeln? Stille ist eine Tugend in einem Selektivitäts-Spiel. Beides führt dazu, dass viel mehr Markenwert zerstört wird, als geschaffen wird. Was wird also funktionieren? Persönlichkeitsgetriebenes Medium. Betrachten Sie @tbpn: Niemand, einschließlich der Gastgeber selbst, glaubt, dass sie die weltweiten Experten zu einem Thema sind. Sie kommen nicht zu TBPN, weil Jordi PIK-Darlehen besser als jeder andere erklären kann. Sie kommen zu TBPN, weil Sie ihnen als Menschen vertrauen und darauf vertrauen, dass sie interessant genug sind, um die besten Ideen und die interessantesten Menschen der Welt in diesem Moment zu finden. Wenn einer von ihnen etwas Albernes, Falsches oder Uninformiertes sagt – halten Sie es ihnen nicht vor. Sie vertrauen ihnen als Charaktere. Es gibt sehr wenige Risikokapitalplattformen, die diese Art von Persönlichkeit an den Tisch bringen können. Patrick macht es bei ILTB, Marc macht es bei a16z, sehr wenige andere haben es geschafft. Die überwiegende Mehrheit der Risikokapitalfonds wird ihren Ruf ruinieren, weil sie dies schlecht machen. Die Renditen, dies gut zu machen, werden stratosphärisch sein.

Sie machen TikToks darüber, wie man YC dazu bringt, Ihr von LLM unterstütztes Private-Equity-Buyout zu finanzieren. Das ist der Stand des Marktzyklus zu diesem Thema.

Es gibt einen hervorragenden Songhurst-Moment in dieser Episode: