$NVDA 現在的價值超過了 $AMZN 和 $META 的總和 Nvidia 已經鎖定了高端 AI 計算堆疊： • $GOOGL Gemini、$TSLA 自動駕駛出租車和 OpenAI 的 GPT-5 堆疊運行在 Nvidia GPU 的機架上。 • 這些機架通過 NVLink/NVSwitch 連接，配備 HBM3e 記憶體，並由 Nvidia 的 CUDA 軟體生態系統驅動。 沒有其他公司能在這個規模上同時控制硬體和軟體生態系統。

這不是關於 $AMD 取代 $NVDA -- 而是關於為市場增加急需的訓練能力。 這也不是一場零和的 GPU 戰爭。這是更開放、更豐富的 AI 基礎設施堆疊的開始，並擴大能夠負擔訓練自己模型的建設者池。

$META 正在收購 RIVOS 以加強其內部 AI 晶片 • $AMZN 以 Inferentia 和 Trainium 開始了這一切。 • $GOOGL 建造了 TPU。 • $MSFT 擁有 Maia 和 Cobalt。 • 現在 $META 也加入了 Rivos 的行列。 即使超大規模雲端服務商推動自己的推理晶片，他們仍然依賴於龐大的 GPU 集群來進行模型訓練和最重的推理工作負載。 這就是為什麼 $NVDA 仍然是最大的受益者。它擁有計算密集型的 AI 層，並持續擴大其在 CUDA、網絡、軟件和全堆疊機架方面的領先優勢。